Отношение инвесторов к российским активам резко ухудшилось.
Рекордный приток спекулятивного капитала из-за рубежа на валютный и долговой рынок РФ, поднявший рубль и наполнявший федеральный бюджет, развернулся вспять, сообщил ЦБ РФ в обзоре «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

В апреле спрос на валюту подскочил в 1,5 раза по сравнению с началом года: ежедневно из оборота рынка уходило почти 600 млн долларов, а объемы нетто-покупок валюты (минус продажи) стали рекордными как минимум за 2 года.

Операции совершали «отдельные крупные участники рынка», сообщает ЦБ: они «покупали валюту в значительных объемах по достаточно привлекательному для себя курсу как на рынке спот, так и через форвардные контракты».

В конце месяца к скупке подключились нерезиденты, причем операции проводились за счет кредитов, полученных на рынке свопов.

Это говорит о том, что иностранцы не просто сворачивают вложения в рубли, но и, вероятно, открывают ставки на его падение, отмечает центробанк: валюта скупается за счет рублевых займов, которые можно будет вернуть, когда курс доллара или евро подскочит.

Объем таких операций в начале года был нулевым; поступательный рост начался в марте, а сейчас общая сумма достигла 0,5 триллиона рублей (рекорд как минимум с прошлого октября).

Одновременно практически полностью испарился иностранный спрос на гособлигации России: в апреле нерезиденты купили ОФЗ всего на 4,5 млрд рублей (после 196 млрд рублей в марте).

Заход нерезидентов в наш рынок начался, когда курс доллара был в районе выше 70. Они охотно меняли валюту на рубли и покупали ОФЗ, у которых доходность кстати тоже была около 10%. При этом курс рубля медленно и верно укреплялся. Согласитесь, продать доллар по 70, и откупить его по 56 весьма неплохая комбинация.

Такая стратегия в принципе могла бы и дальше приносить выгоду. Но при этом рубль должен укрепляться еще больше, куда-нибудь в район 40…

Но в экономике появились небольшие проблемки. Дефицит бюджета растет, доходы от экспорта падают. Хотя спекулянтам на это плевать… Если на рынке есть прибыль, ее надо брать и вовремя уходить.

И умные деньги уже давно свою прибыль зафиксировали. Приток иностранного капитала в мае этого года составил всего лишь 34 млн $, хотя еще в феврале он был 348 млн $.

Еще один признак что игра в керри-трейд сворачивается, это провал Минфина по размещению ОФЗ. Уже второе размещение терпит фиаско. Последний раз из запланированных 45 млрд руб, удалось привлечь всего 29… Пирожки уже не такие горячие, и не такие вкусные… Финансирование дефицита бюджета через увеличение госдолга больше не актуально.