Текущие темпы укрепления рубля самые мощные в современной истории России. В январе они достигали почти 30% к прошлому году (за счет эффекта низкой базы), а сейчас 17-18% Тенденция на укрепление рубля не прекращается с февраля 2016, но рост разделен на две фазы (февраль-май 2016 и с декабря 2016 по настоящий момент). От одной из самых слабых валют в мире рубль входит в рейтинг самых сильных валют.
http://ic.pics.livejournal.com/spydell/22074195/1217325/1217325_600.png
Возвратное движение от экстремумов свойственно практически для любых активов по мере стабилизации страхов, волатильности и макрофинансовых параметров. Рубль не стал исключением. В 2014-2015 рубль претерпел сильнейший с 1998 года коллапс и вот уже более 13 месяцев укрепления и уровни двухгодичности давности. Укрепление рубля имеет, как фундаментальную, так и спекулятивную основу. В широком смысле, курс рубля определяется ценой нефти, балансами трансграничных потоков и концентрацией спекулятивного капитала.
С чего все начиналось?
Первая стадия обвала рубля с июля 2014 по ноябрь 2014 была спровоцирована:
-- Перекрытием рынков западного фондирования для российских резидентов. -- Почти двукратным падением нефти на тот момент и необходимостью балансировки бюджета. -- Ростом хронической неуверенностью субъектов экономики в экономической и финансовой устойчивости и бегством от риска в доллары. -- Все это накладывалось на известные политические события.
Вторая стадия обвала с декабря 2014 по февраль 2015 была обусловлено прежде всего вредительскими, некомпетентными и откровенно враждебными действиями ЦБ РФ...
-- Чудовищный, резкий и непредсказуемый рост ставок ЦБ спровоцировал каскад маржин коллов по пирамидам РЕПО на облигационном рынке России и бегством иностранного капитала из России, что в свою очередь усугублялось тем, что крупнейшие международные операторы и дилеры закрывали лимиты на Россию (не предоставляли возможности для покрытия маржинальных позиций). -- Паралич денежного рынка России, разрастающиеся кризис доверия, рост процентных спрэдов и зияющие кассовые разрывы едва ли не у 80% участников торгов. -- Переоценка валютных долгов, которых было более, чем достаточно – приводила к разрыву в балансах экономических агентов и, как минимум, коренной трансформации валютной политики. Де-факто, очень многие системообразующие игроки по балансу выходили банкротами в конце декабря (если считать по рыночному курсу). Тогда ЦБ РФ принял решение об оценке обязательств по выдуманному курсу )) -- Все те, кто работает с внешними рынками (экспортеры и импортеры) при первой возможности запасались валютой сверх меры из-за опасений дефицита валюты на рынке, который (дефицит), к слову провоцировался самим ЦБ РФ (своп линии открыли на полгода позже, чем должны были). -- Утрата доверия к рублю и ЦБ, что еще больше подогревало спекулянтов на игру против рубля. -- Запредельный уровень волатильности рубля в конце 2014 приводил к катастрофическому схлопыванию и параличу реального сектора экономики, т.к. ни один субъект не мог существовать и действовать в условиях тотальной неопределённости. Это также провоцировало ажиотаж против рубля. -- На все вышеперечисленное накладывались тенденции по росту ожесточения на политическом фронте и дальнейший обвал нефти.
С февраля 2015, когда рыночная истерика начала спадать, давление на рубль оказывали преимущественно долгосрочные макроструктурные факторы. Во-первых, это избыточный спрос на валюту российских резидентов для погашения внешней задолженности. Это стало возможным из-за финансовой блокады России на мировом рынке капитала. Во-вторых, сжатие счета текущих операций и как следствие совокупный дефицит долларов для текущей операционной и инвестиционной деятельности при полной «глухоте» в трансграничных потоках капитала в Россию.
Что теперь?
Те факторы, которые действовали на рубль в сторону ослабления в 2014-2015 перестали действовать с 2016.
1. Пиковые выплаты по долгам прошли. Балансы и показатели крупнейших банков и компаний ушли от критических отклонений и в целом выровнялись до приемлемых значений. Больше крупных выплат по долгу не ожидается, все распределено относительно равномерно. За 2017 выплаты тела долга составят около 82 млрд, что более, чем в 1.5 раза ниже 2015.
2. Кассовые разрывы не сразу, но закрыли, а паника стабилизировалась сама по себе. На самом деле, истерика стабилизируется всегда по мере ослабления генерации негативных факторов. Грубо говоря, когда нет раскручивающиеся спирали разрушительных тенденций и процессов, то паника устраняется сама по себе, как естественная реакция живых существ на отсутствие раздражителей.
3. На политической арене ничего нового не появилось, а надоевшие темы 2014-2015 уже никого не пугают. Рутина. Т.е. уход фактора политических рисков.
4. Товарный рынок успокоился, тенденция на падение цен отсутствует и есть потенциал для роста комодов и нефти.
5. Спекулятивный капитал развернулся. Идеи на ослабление рубля себя исчерпали и классическое возвратное движение, которое свойственно многим активам в условиях экстремальных отклонений.
6. Carry trade. Впервые за 3 года в Россию пошли масштабные инвестиции. Этого пока нельзя наблюдать на рынке акций, но это заметно на рынке облигаций. За последний год иностранцы скупили 600 млрд ОФЗ до 1.64 трлн (чистый приток капитала) – это почти ¾ от совокупной эмиссии ОФЗ за последний год.
К марту 2017 свыше 28% рынка ОФЗ принадлежит иностранцам. Это рекордный показатель. Теоретически, это могут быть различные дочерние российские структуры. Схема кросс инвестирования чрезвычайно популярна на Украине и в России для прямых инвестиций, как одна из возможности легализации вывода капитала и частичного ухода от налогов. Но считаю, что не в случае с ОФЗ. Здесь действительно могут быть резиденты Европы, США или даже Азии.
Склонность к притоку иностранного капитала в развивающиеся рынки имеется. Это касается не только России, но и Бразилии, Мексики и немного Турции. Вполне естественная ситуация, когда в условиях отсутствия точек приложения капитала в реальном секторе экономики и при нулевых ставках, крупнейшие международные фонды используют любую возможность для carry trade. Тем более, что в 2012 по 2014 имелась обратная тенденция – по выходу из активов развивающихся стран.
Классический индикатор, определяющий меру перекупленности или перепроданности рубля – это нефть в рублях. Энергоносители являются определяющими в экспорте, в формировании счета текущих операций и федерального бюджета.
Сейчас нефть в рублях стоит около 3 тыс – это уровни начала 2011. А вот с учетом инфляции (в ценах 2016) сейчас нефть в рублях на минимумах за 15 лет.
Текущие уровни нефти и рубля очевидно не покрывают потребности бизнеса и правительства.
Более того, счет текущих операций за 2016 был чуть больше 25 млрд долл – это, как в 2002-2003 годах. При укреплении рубля будет форсироваться импорт (товаров и услуг), что естественным образом обрушит счет текущих операций и создаст дефицит долларов на рынке.
Кстати, баланс внешнего долга не показывает вообще ничего, чтобы свидетельствовало о притоке иностранного капитала в Россию.
Банки с 2014 года (начала известных событий) сократили внешние долги почти в два раза или на 100 млрд долл, частный нефинансовый сектор на 20% сократил внешний долг или на 85 млрд. За год (с января 2016) изменений по долгу нет. Учитывая 15% укрепление рубля в 2016 и то, что многие долги номинированы в рублях (ОФЗ, например), выходит, что по факту был вывод капитала из России.
Это подтверждается динамикой компонентов платежного баланса по финансовому счету.
С 2014 преимущественно выводили деньги из России (сокращали обязательства). Стабилизировались только в 2016 с тенденцией на рост обязательств под 4 квартал 2016. Да и то - смехотворно, какие то 10 млрд за квартал, когда раньше стабильно за 30 млрд выходили.
С накопленным итогом получается, что еще сильно ниже 2013. Ну и ни в какое сравнение не идет с притоком в 2004-2008 или даже в 2012-2013. Опять же, активизировались лишь под конец 2016.
Учитывая, что Россия с 2007 года не способна привлекать чистые финансовые потоки (с 2014 тем более), то обнуление счета текущих операций создаст очень большие проблемы. Я даже пока не касаюсь темы импортозамещения и рентабельности нашего производства при таких ставках и курсе рубля ниже 55 руб.
Отдельно по категориям и справочно для ЗВР:
Как видно, баланс портфельных инвестиций находится на уровне 98 года, т.е. за 20 лет в портфельные инвестиции пришло ровно ноль )) В основном прямые инвестиции (где 2/3 это оффшоры и представительства российских структур) и прочие инвестиции (кредиты от европейских и американских банков).
ЦБ РФ никак не вмешивается. Последний раз интервенции были в августе 2015. Выкуп валюты с рынка.
Минфин вмешивается. С 7 февраля по 6 марта Минфин потратил на валютном рынке 113,1 млрд руб. (6,3 млрд руб. в день), а с 7 марта по 6 апреля потратит 70.5 млрд. Итого почти 185 млрд за 2 месяца. Это, кстати говоря, сопоставимо с притоком денег в ОФЗ.
Для экономики одинаково плохо, как слишком слабый, так и слишком крепкий рубль. При каком курсе рубль равновесный? Тогда, когда позволяет держать счет текущих операций на профицитном уровне, позволяющим аккумулировать валютные резервы и инвестиции. Тогда, когда уравновешивает федеральный бюджет. Тогда, когда открывает потенциалы и возможности для импортозамещения и конкуренции с ТНК.
Учитывая рекордно низкий счет текущих операций, рекордно низкую реальную (с учетом инфляции) стоимость нефти в рублях и то, что при курсе ниже 55 руб многие отечественные товары (прежде всего в продовольствии) вновь начнут терять конкуренцию, равновесный курс рубля ниже где-то на 15% текущих уровней. Но при действующей макроэкономической и финансовой формации и при текущих ценах на нефть.
То, что действия ЦБ РФ в очередной раз идиотские, а их позиционирование остается либероидным и в целом враждебным интересам России – мало, кто сомневается. Учитывая тенденции на carry trade, ЦБ РФ мог либо инициировать процедуру снижения процентных ставок, разжимая смертельные клещи для экономики до момента уравновешивания курса и трансграничных потоков, либо же наращивать ЗВР, стерилизуя избыточный спрос на рубли. В обоих случаях, это было бы полезно.
Но, как обычно, все неправильно. ЦБ РФ создает благоприятную почву для carry trade, загоняя в российские активы горячие спекулятивные деньги, которые имеют под 20% валютной и более 10% процентной доходности в год. Сказочные условия, однако пока все движется. Все эти движения иностранного капитала цикличные.
Катализатором под выход может быть все, что угодно: сжатие процентных спрэдов, шоки на международных рынках капитала, внезапная потеря веры в российские активы или возобновившиеся политические риски. Но каждый раз все происходит одинаково – 98, 2008, 2014. Обвал, слезы и разочарования.
Действия ЦБ в очередной раз показывают выраженную враждебность, помноженную на критический идиотизм. Если вы хотите крепкий рубль, то должны смягчать денежно-кредитную политику. Если же пытаетесь травить экономику высокими ставками, то рубль должен быть чуть слабее равновесного. При цене нефти 50-55 – это около 65 рублей за доллар. Если видите тенденцию на приток иностранного капитала, то логично и правильно стерилизовать избыточный спрос на рубли через покупку долларов и рост ЗВР и/или снижать ставки до уровня балансировки притока, не провоцируя приход высокомобильного спекулятивного капитала, что в долгосрочной перспективе может нести негативные последствия для денежных и долговых рынков России.
Исторический опыт показывает, что в России всегда нужно играть против ЦБ в долгосроке, поэтому если они всеми силами провоцирует керри-трейд и укрепление рубля, то самое время покупать доллары. Все закончится, как обычно. Однако, очередного эксперимента и надругательства российская экономика может не пережить
11:12 08.04.2017
Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на :
> 6. Carry trade. Впервые за 3 года в Россию пошли масштабные инвестиции. Этого пока нельзя наблюдать на рынке акций, но это заметно на рынке облигаций. За последний год иностранцы скупили 600 млрд ОФЗ до 1.64 трлн (чистый приток капитала) – это почти ¾ от совокупной эмиссии ОФЗ за последний год.
Carry trade: Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки. Предположительно данная стратегия является одним из видов транснациональной коррупции.
Коррупция - это про нас!
12:13 08.04.2017
Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на :
> Исторический опыт показывает, что в России всегда нужно играть против ЦБ в долгосроке, поэтому если они всеми силами провоцирует керри-трейд и укрепление рубля, то самое время покупать доллары.
Хорошая аналитическая статья, раскрывающая причины того, что есть, но прогнозная часть слаба и неубедительна. Чуть ли не истеричный призыв Орешкина скупать валюту почти не отразился на курсе рубля. Кто бы мог популярно объяснить, на кой хрен нужно Минэкономразвития. Окромя разве что липовые прогнозы выдавать и вот такие призывы делать. Курсом рубля на рынке кто управляет, но отнюдь не наши Минфин и ЦБ. Поэтому ЦБ, понимая, что оно не контролирует ситуацию, и сидит, выжидая и не трогая ставок.
> > Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на сообщение:
>> 6. Carry trade. Впервые за 3 года в Россию пошли масштабные инвестиции. Этого пока нельзя наблюдать на рынке акций, но это заметно на рынке облигаций. За последний год иностранцы скупили 600 млрд ОФЗ до 1.64 трлн (чистый приток капитала) – это почти ¾ от совокупной эмиссии ОФЗ за последний год.
>
> Carry trade: > Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки. Предположительно данная стратегия является одним из видов транснациональной коррупции. > Коррупция - это про нас!
Кэрри трейд -- это основной инструмент по обвалу рубля. Иностранцы приходят в РФ с долларами, крутят их в краткосрочных бумагах на фондовом рынке или в растущих акциях, а потом дружно выводят с фондового рынка, обваливая его и выходят из России с прибылью, конвертируя гешефт в валюту, обваливая рубль. Причём, выводят суммы в 2 раза больше введённых ранее. Это чистый вывод капитала. А деньги по факту забираются у всех граждан России, котрые теряют на обесценке рубля и последующей инфляции.
Если ЦБ видит кэрри трейд, он должен его нейтрализовать покупкой валюты или снижение % ставки. Но ЦБ не делает ни того, ни другого. Значит, он играет в пользу иностранных спекулянтов. Возможно в этом участвуют и сами высокопоставленные работники ЦБ -- это уже факт фин. диверсии.
13:47 08.04.2017
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Хорошая аналитическая статья, раскрывающая причины того, что есть, но прогнозная часть слаба и неубедительна. Чуть ли не истеричный призыв Орешкина скупать валюту почти не отразился на курсе рубля. Кто бы мог популярно объяснить, на кой хрен нужно Минэкономразвития. Окромя разве что липовые прогнозы выдавать и вот такие призывы делать.
Орешкин в данном случае играет на стороне минфина. Правительство в феврале накупило валюты по курсу ниже 50 ниже 60, а теперь мечтает этой заначкой спекульнуть. Орешкин хочет кинуть рубль до 68. Нетрудно посчитать, что это даст правительству спекулятивный доход 40% 15-17%.
В феврале они купили валюты на 200 млрд.руб. Когда рубль рухнет, правительство вернёт эти 200 млрд. и наварит ещё 80 млрд.руб. 31 млрд.руб. на обвале курса. Это стандартная тактика правительства. Не верь крокодиловым слезам министра финансов и министра экономики, когда рубль будет падать -- это их рук дело (и ЦБ тоже, т.к. он не препятствовал кэрри трейду).
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Курсом рубля на рынке кто управляет, но отнюдь не наши Минфин и ЦБ. Поэтому ЦБ, понимая, что оно не контролирует ситуацию, и сидит, выжидая и не трогая ставок.
ЦБ первый кидала. Он заодно с правительством. Это одна либеральная шайка-лейка.
ЗЫ: Пост исправил по мотивам замечания: kaluk (kaluk) писал(а) в ответ на :
>> >> Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на сообщение:
>>> 6. Carry trade. Впервые за 3 года в Россию пошли масштабные инвестиции. Этого пока нельзя наблюдать на рынке акций, но это заметно на рынке облигаций. За последний год иностранцы скупили 600 млрд ОФЗ до 1.64 трлн (чистый приток капитала) – это почти ¾ от совокупной эмиссии ОФЗ за последний год.
>>
>> Carry trade: >> Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки. Предположительно данная стратегия является одним из видов транснациональной коррупции. >> Коррупция - это про нас!
>
> Кэрри трейд -- это основной инструмент по обвалу рубля. Иностранцы приходят в РФ с долларами, крутят их в краткосрочных бумагах на фондовом рынке или в растущих акциях, а потом дружно выводят с фондового рынка, обваливая его и выходят из России с прибылью, конвертируя гешефт в валюту, обваливая рубль. Причём, выводят суммы в 2 раза больше введённых ранее. Это чистый вывод капитала. А деньги по факту забираются у всех граждан России, котрые теряют на обесценке рубля и последующей инфляции. > > Если ЦБ видит кэрри трейд, он должен его нейтрализовать покупкой валюты или снижение % ставки. Но ЦБ не делает ни того, ни другого. Значит, он играет в пользу иностранных спекулянтов. Возможно в этом участвуют и сами высокопоставленные работники ЦБ -- это уже факт фин. диверсии.
Фигня какая-то из общих слов. Я вот, так называемый керри-тренд, вижу только в одном. Предпринимателю надо выйти на внешний рынок с валютой для закупки. Брать в банке под проценты свыше 15-29% не выгодно. Лучше на фондовой бирже продать рубли и купить валюту, которую предоставляют западные бизнесмены под низкий процент в своих банках. Разве не так? Остается вопрос, зачем им нужны рубли? Или они через свои банковские филиалы в России предоставляют рублевые кредиты под процент ниже ЦБшного?
14:26 08.04.2017
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Фигня какая-то из общих слов. Я вот, так называемый керри-тренд, вижу только в одном. Предпринимателю надо выйти на внешний рынок с валютой для закупки. Брать в банке под проценты свыше 15-29% не выгодно. Лучше на фондовой бирже продать рубли и купить валюту, которую предоставляют западные бизнесмены под низкий процент в своих банках. Разве не так?
Не понятно. Если у тебя есть рубли, зачем брать кредит под 15-29%? Или зачем на них покупать валюту, а потом ещё дополнительно брать кредит в валюте?
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Остается вопрос, зачем им нужны рубли?
Кому? Рос.предпринимателям или иностранным спекулянтам?
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Или они через свои банковские филиалы в России предоставляют рублевые кредиты под процент ниже ЦБшного?
Нет конечно. Кэрри трейд -- это когда иностранцы приходят в Россию со своими долларами, покупают на них рубли и крутят на рос. фин. рынке под большой % на фондовом рынке или на рынке ОФЗ. Затем они резко сбрасывают рублёвые активы с хорошей прибылью и уходят обратно в валюту, обваливая фондовый рынок и рубль.
14:28 08.04.2017
Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на :
> Курс рубля. Что происходит и куда все идет?
Волжанин, а сколько вообще рублей в России?
15:44 08.04.2017
Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на :
> крутят на рос. фин. рынке под большой % на фондовом рынке или на рынке ОФЗ
Стоп. Еще раз для тупого. Как конкретно можно крутить рублями на фондовом рынке под большие %?
>> Фигня какая-то из общих слов. Я вот, так называемый керри-тренд, вижу только в одном. Предпринимателю надо выйти на внешний рынок с валютой для закупки. Брать в банке под проценты свыше 15-29% не выгодно. Лучше на фондовой бирже продать рубли и купить валюту, которую предоставляют западные бизнесмены под низкий процент в своих банках. Разве не так?
> > Не понятно. Если у тебя есть рубли, зачем брать кредит под 15-29%? > Или зачем на них покупать валюту, а потом ещё дополнительно брать кредит в валюте?
Если мне, как предпринимателю, надо закупить товар за бугром, то я обменяю рубли либо в обменнике, либо на фондовой бирже, если большой лот. Те, кто купил на бирже рубли, сплавят их в России коротким кредитом под 13%. Потом с наваром вновь выходят на фондовую биржу и продают рубли за валюту. Здесь и работает кредитный насос, так как остальные банки, покупающие рублевые заначки у ЦБ, меньше чем за 25% кредит не дадут. Райфазен банк тому пример.
> > shuravi (shuravi) писал(а) в ответ на сообщение:
>> Carry trade: >> Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки. Предположительно данная стратегия является одним из видов транснациональной коррупции. >> Коррупция - это про нас!
>
> Кэрри трейд -- это основной инструмент по обвалу рубля. Иностранцы приходят в РФ с долларами, крутят их в краткосрочных бумагах на фондовом рынке или в растущих акциях, а потом дружно выводят с фондового рынка, обваливая его и выходят из России с прибылью, конвертируя гешефт в валюту, обваливая рубль. Причём, выводят суммы в 2 раза больше введённых ранее. Это чистый вывод капитала. А деньги по факту забираются у всех граждан России, котрые теряют на обесценке рубля и последующей инфляции. > > Если ЦБ видит кэрри трейд, он должен его нейтрализовать покупкой валюты или снижение % ставки. Но ЦБ не делает ни того, ни другого. Значит, он играет в пользу иностранных спекулянтов. Возможно в этом участвуют и сами высокопоставленные работники ЦБ -- это уже факт фин. диверсии.
Согласен! Но кроме злого умысла врагов народа - неплохо бы видеть и подноготную. Банк РФ законодательно поставлен в такие условия. Фактически это финансово-правовая колониальная зависимость. В корне которой, наше ЗАКРЕПЛЕННОЕ обязательство иметь столько рублей сколько у нас экспорта. (т. е. валютных активов) При такой системе всегда будет Кэрри трейд (т. е. разница между процентами кредитов там и у нас - не в нашу пользу)
Если рассмотреть системно, то это те же самые стеклянные бусы и осколки цветного бутылочного стекла за которые у нас изымают жизненную силу. Этот законодательно закрепленный механизм равенства количества рублей - количеству имеющейся валюты. (то есть сумма товаров и услуг в стране только тогда получит адекватное рублевое обеспечение, если все товары до последнего проданы за рубеж) А это в принципе невозможно.
Это и есть причина всех несчастий РФ и её колониального положения. Даже то, что скоро мы голову поднявшего восстания Спартака (Путина) поднесем колонизаторам на блюде - так же следствие этого механизма. Не будем сейчас про то, что шанс сменить этот механизм Путин упустил и наивно уверовал в свои силы и возможности не обломав кощееву иглу.
Но желание иметь свою независимую валюту - нас прямиком выводит на империю. У одной РФ на это сил и ресурсов не хватит. Выбор невелик: либо колониальная провинция, либо неколониальная империя Евразийского типа. (Конечно можно еще колониальную империю Западного типа - замутить... но я в сказки не верю - это место исторически занято)
Немного подробнее по поводу всех колониальных несчастий РФ: У нас ничего не производится стоящего. У нас пропало наше искусство, все что мы можем это в лучшем случае перепеть написанное в имперское время. Мы не двигаемся, ни в космосе, ни науке, ни в литературе ни в культуре, ни в соц. стандартах, а ведь это наши фирменные точки роста и наша мировая ниша доступная только нам.
Культуру нам прививают чужую, от человека в пробковом шлеме с радужным нутром. (Пока это делают осторожно и замаскиванно, но уже стесняются меньше) Все фильмы что мы смотрим и вся музыка что мы слушаем - оплачиваются именно пробкошлемником, через нескрываемые дотации, которые он может себе позволить неограниченно, а у нас "просто денег нет" Но тот кто нас ужинает - тот нас и танцует... Например вот так:
17:24 08.04.2017
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> > Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на сообщение:
>> крутят на рос. фин. рынке под большой % на фондовом рынке или на рынке ОФЗ
>Стоп. Еще раз для тупого. Как конкретно можно крутить рублями на фондовом рынке под большие %?
Иностранцы. Это у них баксы. Они приходят к нам на рынок, чтобы покрутить здесь свои баксы, а потом выйти с прибылью.
17:31 08.04.2017
gvalery (vag2015) писал(а) в ответ на :
> Если мне, как предпринимателю, надо закупить товар за бугром, то я обменяю рубли либо в обменнике, либо на фондовой бирже, если большой лот. Те, кто купил на бирже рубли, сплавят их в России коротким кредитом под 13%. Потом с наваром вновь выходят на фондовую биржу и продают рубли за валюту. Здесь и работает кредитный насос, так как остальные банки, покупающие рублевые заначки у ЦБ, меньше чем за 25% кредит не дадут. > Райфазен банк тому пример.
Мы говорим о кэрри трейде. Это чисто спекулятивная операция. К товарообмену она н имеет никакого отношения.
Ты иностранец. Берёшь кредит в США в баксах под 3-5% годовых. Несёшь эти деньги в Россию. Меняешь их по текущему курсу на рубли. Зарабатываешь 20% в рублях. Потом меняешь обратно на баксы примерно по такому же курсу и получаешь 20% в долларах. Профит!!!
18:06 08.04.2017
Кocтo (Кocтo) писал(а) в ответ на :
> > Волжанин (Vladimir) писал(а) в ответ на сообщение:
>> Курс рубля. Что происходит и куда все идет?
>Волжанин, а сколько вообще рублей в России?
Опять Вы Косто со своими загадками? Просьба к тебе рассмотреть мой последний ответ в этой теме и указать мне на возможные ошибки.
Готовлю свою тему по поводу колониальной зависимости - не хочу ошибиться.
18:20 08.04.2017
shuravi (shuravi) писал(а) в ответ на :
> Этот законодательно закрепленный механизм равенства количества рублей - количеству имеющейся валюты. (то есть сумма товаров и услуг в стране только тогда получит адекватное рублевое обеспечение, если все товары до последнего проданы за рубеж) А это в принципе невозможно.
Curency board (печать рублей под приток валюты в резервы ЦБ) у нас не прекращался ни на минуту. Каждый рубль, когда-лтбо напечатанный ЦБ, как наличный, так и безналичный, как находящийся в обращении, так и на балансе ЦБ обеспечен валютным резервами ЦБ.
Борьба с кэрри тррейд сама по себе не преодолевает эту зависимость, но она предотвращает чрезмерное укрепление рубля, которое в конечном счёте выгодно международным спекулянтам и то на коротком периоде, пока их деньги в рублёвом эквиваленте крутятся на рос. фин. рынке.
Наиболее эффективный способ борьбы с кэрри трейдом -- снижение % ставки и уменьшение разности % потенциалов между РФ и западом, что делает спекуляции менее привлекательными.
shuravi (shuravi) писал(а) в ответ на :
> Но желание иметь свою независимую валюту - нас прямиком выводит на империю. У одной РФ на это сил и ресурсов не хватит. > Выбор невелик: либо колониальная провинция, либо неколониальная империя Евразийского типа. (Конечно можно еще колониальную империю Западного типа - замутить... но я в сказки не верю - это место исторически занято)
Всё правильно. независимая кредитно-денежная политика упирается в проблему государственного суверенитета имперского уровня.
