> Вашингтон, 17 мая. Стоимость обслуживания государственного долга США в 2023 году превысит прошлогодние военные расходы Вашингтона. Об этом сообщил аналитик агентства Bloomberg Марк Кадмор.
>
>
>
>
> Что такое технический дефолт? Это чисто субъективная и рукотворная вещь, зависящая от действий субъектов.
>
> Почему дефолт возможен? Известно, что американский бюджет нельзя свести без эмиссии доллара. Эмиссия доллара осуществляется через печать трежерис (американских гос.облигаций), которые выкупаются участниками фондового рынка, а оставшиеся облигации, на которые не было спроса, выкупались ФРС. Чтобы закрывать дефицит бюджета, гасить старые облигации с истекшим сроком обращения и выплачивать % (купоны) по всем обращающимся на рынке облигациям, необходимо поднимать лимит гос.долга. Сейчас лимит гос.долга составляет $31,4 трлн долл. и он уже достигнут.
>
> Новый лимит госдолга утверждает конгресс США, в котором в нижней палате большинство у республиканцев, в верхней палате -- у демократов.
>
> На поверхности конфликт интересов выглядит как борьба 2-х партий. Но за каждой партией стоят свои лоббисты и элитные группы. Поэтому под ковром идёт схватка бульдогов. С одной стороны -- делёж бюджета между лоббистскими группировками. С другой стороны, поиск консенсуса между элитными кланами.
>
> До сих пор каждые 2 года мы наблюдали спектакль под названием "Поднятие потолка гос.долга" и компромисс достигался, динамическое равновесие в политической системе США не нарушалось.
>
> Какие риски на сегодня имеют место быть?
>
> 1. Противоречия между американскими элитными кланами приобрели характер войны после захвата власти демократами на последних президентских выборах путём их фальсификации и массированного вброса бюллетений. Республиканцев кинули и они сделают всё возможное, чтобы устроить Байдену максимум проблем перед новой выборной компанией.
>
> 2. Наднациональные элиты могут принять решение о ликвидации долларовой системы, хотя бы из инстинкта самосохранения, потому что её сохранение сопряжено с растущей вероятностью ядерной войны. Поэтому теоретически они могут запустить технический дефолт.
>
> 3. Наднациональные элиты могут попытаться перезапустить долларовую систему путём технического дефолта. Но этот вариант выглядит как маловероятный, потому что у США нет абсолютного силового доминирования в мире, чтобы всех заставить покупать новые бумажки.
>
> 4. Администрация Байдена рассматривает различные варианты повышения потолка гос.долга без согласия конгресса, что на практике означает гос.переворот, так как создаст прецедент по отстранению конгресса от власти и введение в США диктатуры.
>
> Предположим, США избежали технического дефолта тем или иным способом. Что дальше?
>
> 1. Сейчас ФРС официально сокращает баланс, то есть сама продаёт ценные бумаги на рынке, в том числе, трежерис. Пока не ясно, будет ли она вновь скупать выпущенные бумаги фед.казначейством. Фактически, чтобы помочь фед.казаначейству ФРС должна диаметрально сменить курс, отказаться от сокращения баланса и начать новый цикл эмиссии доллара, то есть возобновить скупку трежерис. Такой вариант весьма вероятен, но он означает разгон инфляции.
>
> 2. Иностранные государства в настоящий момент прилагают усилия, чтобы избавиться от амер.казначейских бумаг, после превращения доллара в геополитическое оружие и замораживания резервов РФ. Союзники США тоже не могут наращивать покупку трежерис. В Британии бюджетный кризис. А у ЕС из-за санкций и потери дешёвых российских энергоносителей платёжный баланс стал отрицательным. У других союзников США ситуация не намного лучше.
>
> 3. Фед.казначейство, чтобы разместить трежерис, будет повышать % ставку и начнёт полисосить доллары с рынка. Пипл (people) будет выводить сбережения из банков, которые и без того сыпятся, и из корпоративных акций и облигаций, устроив весёлую жизнь фин.менеджерам корпораций. Банкопад продолжится, а корпоративному сектору поплохеет. Посыпится рынок акций и облигацией. Некоторые компании прибегнут к байбэку (buyback), который они ранее осуществляли за счёт банковских кредитов. Но фин.условия ухудшатся и % по кредитам будут расти.
>
> 4. В силу ухода стран БРИКС от доллара США не могут скинуть инфляцию на периферию. Это очевидно уже сейчас -- банковский кризис в США так и не перекинулся в страны БРИКС.
>
> Итак, с тех. дефолтом разобрались. Если он будет, значит принято решение валить США и доллар. Но, скорее всего, его отложат, приняв временное решение, типа, потолок гос.долга поднимут до выборов. Если Байден примет решение в обход конгресса, то это больше похоже на вариант валить США, потому что дальше ситуация будет балансировать на грани гражданской войны.
>
> Теперь разберёмся, возможен ли реальный дефолт и что это такое.
>
> Реальный дефолт почти не зависит от действий субъектов. Для субъектов, принимающих решение, реальный дефолт аналогичен цейтноту. Шахматист может делать любые ходы, но флажок вот-вот упадёт.
>
> Когда произойдёт реалный дефолт? Это вопрос чисто математический.
>
> Кажется, что поднимать потолок гос.долга и печатать доллары можно сколько угодно. Но проблема кроется в суммарной стоимости обслуживания долга, растущего в геометрической прогрессии. Обслуживание -- это выплата % по всем облигациям + разница между погашением и новыми выпусками. Если доходность облигаций меньше инфляции, тогда погашение не будет покрываться новыми выпусками. Это увеличит нагрузку на бюджет. А если они будут увеличивать доходность облигаций, то это аналог фин.пирамиды МММ.
>
> Параметры бюджета США на 2023 год:
> 4,638 трлн.долл. -- доходы бюжета США (примем за 100%)
> 1,15 трлн.долл. -- стоимость обслуживания госдолга (24,8%)
> 0,858 трлн.долл. -- расхды на оборону США (18,5%)
>

> Вашингтон, 17 мая. Стоимость обслуживания государственного долга США в 2023 году превысит прошлогодние военные расходы Вашингтона. Об этом сообщил аналитик агентства Bloomberg Марк Кадмор.
>
>
>
>
> Что такое технический дефолт? Это чисто субъективная и рукотворная вещь, зависящая от действий субъектов.
>
> Почему дефолт возможен? Известно, что американский бюджет нельзя свести без эмиссии доллара. Эмиссия доллара осуществляется через печать трежерис (американских гос. облигаций), которые выкупаются участниками фондового рынка, а оставшиеся облигации, на которые не было спроса, выкупались ФРС. Чтобы закрывать дефицит бюджета, гасить старые облигации с истекшим сроком обращения и выплачивать % (купоны) по всем обращающимся на рынке облигациям, необходимо поднимать лимит гос.долга. Сейчас лимит гос. долга составляет $ 31,4 трлн долл. и он уже достигнут.
>
> Новый лимит госдолга утверждает конгресс США, в котором в нижней палате большинство у республиканцев, в верхней палате -- у демократов.
>
> На поверхности конфликт интересов выглядит как борьба 2-х партий. Но за каждой партией стоят свои лоббисты и элитные группы. Поэтому под ковром идёт схватка бульдогов. С одной стороны -- делёж бюджета между лоббистскими группировками. С другой стороны, поиск консенсуса между элитными кланами.
>
> До сих пор каждые 2 года мы наблюдали спектакль под названием «Поднятие потолка гос. долга» и компромисс достигался, динамическое равновесие в политической системе США не нарушалось.
>
> Какие риски на сегодня имеют место быть?
>
> 1. Противоречия между американскими элитными кланами приобрели характер войны после захвата власти демократами на последних президентских выборах путём их фальсификации и массированного вброса бюллетений. Республиканцев кинули и они сделают всё возможное, чтобы устроить Байдену максимум проблем перед новой выборной компанией.
>
> 2. Наднациональные элиты могут принять решение о ликвидации долларовой системы, хотя бы из инстинкта самосохранения, потому что её сохранение сопряжено с растущей вероятностью ядерной войны. Поэтому теоретически они могут запустить технический дефолт.
>
> 3. Наднациональные элиты могут попытаться перезапустить долларовую систему путём технического дефолта. Но этот вариант выглядит как маловероятный, потому что у США нет абсолютного силового доминирования в мире, чтобы всех заставить покупать новые бумажки.
>
> 4. Администрация Байдена рассматривает различные варианты повышения потолка гос. долга без согласия конгресса, что на практике означает гос. переворот, так как создаст прецедент по отстранению конгресса от власти и введение в США диктатуры.
>
> Предположим, США избежали технического дефолта тем или иным способом. Что дальше?
>
> 1. Сейчас ФРС официально сокращает баланс, то есть сама продаёт ценные бумаги на рынке, в том числе, трежерис. Пока не ясно, будет ли она вновь скупать выпущенные бумаги фед.казначейством. Фактически, чтобы помочь фед. казаначейству ФРС должна диаметрально сменить курс, отказаться от сокращения баланса и начать новый цикл эмиссии доллара, то есть возобновить скупку трежерис. Такой вариант весьма вероятен, но он означает разгон инфляции.
>
> 2. Иностранные государства в настоящий момент прилагают усилия, чтобы избавиться от амер. казначейских бумаг, после превращения доллара в геополитическое оружие и замораживания резервов РФ. Союзники США тоже не могут наращивать покупку трежерис. В Британии бюджетный кризис. А у ЕС из-за санкций и потери дешёвых российских энергоносителей платёжный баланс стал отрицательным. У других союзников США ситуация не намного лучше.
>
> 3. Фед. казначейство, чтобы разместить трежерис, будет повышать % ставку и начнёт полисосить доллары с рынка. Пипл (people) будет выводить сбережения из банков, которые и без того сыпятся, и из корпоративных акций и облигаций, устроив весёлую жизнь фин. менеджерам корпораций. Банкопад продолжится, а корпоративному сектору поплохеет. Посыпится рынок акций и облигацией. Некоторые компании прибегнут к байбэку (buyback), который они ранее осуществляли за счёт банковских кредитов. Но фин. условия ухудшатся и % по кредитам будут расти.
>
> 4. В силу ухода стран БРИКС от доллара США не могут скинуть инфляцию на периферию. Это очевидно уже сейчас -- банковский кризис в США так и не перекинулся в страны БРИКС.
>
> Итак, с тех. дефолтом разобрались. Если он будет, значит принято решение валить США и доллар. Но, скорее всего, его отложат, приняв временное решение, типа, потолок гос. долга поднимут до выборов. Если Байден примет решение в обход конгресса, то это больше похоже на вариант валить США, потому что дальше ситуация будет балансировать на грани гражданской войны.
>
> Теперь разберёмся, возможен ли реальный дефолт и что это такое.
>
> Реальный дефолт почти не зависит от действий субъектов. Для субъектов, принимающих решение, реальный дефолт аналогичен цейтноту. Шахматист может делать любые ходы, но флажок вот-вот упадёт.
>
> Когда произойдёт реалный дефолт? Это вопрос чисто математический.
>
> Кажется, что поднимать потолок гос. долга и печатать доллары можно сколько угодно. Но проблема кроется в суммарной стоимости обслуживания долга, растущего в геометрической прогрессии. Обслуживание -- это выплата % по всем облигациям + разница между погашением и новыми выпусками. Если доходность облигаций меньше инфляции, тогда погашение не будет покрываться новыми выпусками. Это увеличит нагрузку на бюджет. А если они будут увеличивать доходность облигаций, то это аналог фин. пирамиды МММ.
>
> Параметры бюджета США на 2023 год:
> 4,638 трлн.долл. -- доходы бюджета США (примем за 100%)
> 1,15 трлн.долл. -- стоимость обслуживания гос. долга (24,8%)
> 0,858 трлн.долл. -- расходы на оборону США (18,5%)
>

> imми (imi) писал (а) в ответ на сообщение:
>
> В доллары вряд ли. Доллары могут конфисковать. Мир, наоборот, бежит от доллара. Чтобы не обрушить уровень жизни в стране, страны переходят на нац. валюты и таким образом сохраняют экономические связи и взаимную торговлю. Доля иностранных держателей трежерис сократилась до 20%, причём большая часть гос. долга США скупили его союзники (Япония, Британия, ЕС и др.). Китай скидывает по 200 млрд. за год, но может не успеть до активной фазы конфликта в Азии.
>
> Побегут в золото, скорее всего.
>
>

> imми (imi) писал (а) в ответ на сообщение:


>>
quoted2