Западные банки «посыпались» из-за рекордной инфляции. Регуляторы остановили панику, но эксперты спорят о возможности глобального кризиса.
The Insider*
17 March 2023
Западные банки «посыпались» из-за рекордной инфляции. Регуляторы остановили панику, но эксперты спорят о возможности глобального кризиса.
С чего все началось
Первый звоночек для американского фондового рынка прозвучал в начале марта.
Холдинговая компания Silvergate Capital, в периметр которой входит Silvergate Bank, 8 марта объявила о закрытии банка из-за финансовых проблем.
Основная причина — крах криптобиржи FTX, произошедший еще осенью.
Silvergate — компания, которая является одним из главных бенефициаров развития криптоиндустрии, она обслуживала рядовых инвесторов и криптостартапы, которые хранили в ее банке средства.
Крах FTX подорвал устойчивость компании — значительная часть ее клиентов работала через FTX.
Паника в криптоиндустрии негативно отразилась на Silvergate, клиенты начали изымать свои средства из банка, увеличив давление на баланс и активы банка Silvergate.
Дополнительное давление создала бизнес-модель банка, которая была непривычной для такого типа организаций. Компания не принимала средства на депозиты и не выдавала кредиты, деньги партнеров и клиентов вкладывались в ценные бумаги, а также гособлигации США, а основная ставка делалась на развитие сервиса мгновенных переводов из фиата (классических денег) в криптоактивы с помощью платформы Silvergate Exchange Network (SEN), через которую проходили сотни миллиардов долларов. Проблемы FTX привели к сокращению депозитов в банке в три раза: $ 12 до $ 3,9 млрд к концу 2022 года.
Кассовый разрыв и необходимость пополнять ликвидность на фоне оттока средств вынудили банк продавать свои активы в убыток, что негативно сказалось на балансе.
О проблемах пришлось объявлять публично, после чего от сотрудничества начали отказываться и другие крупные партнеры компании, например, криптобиржа Coinbase.
На этом фоне акции головной структуры рухнули почти до нуля. Если в начале 2023 года на фоне всех проблем индустрии акции компании торговались на уровне $ 17,27, непосредственно до объявления о серьезных проблемах компании — на уровне $ 13,53, то на пике они падали почти на 90%, до $ 1,7 за бумагу.
Второй и третий звонок
Инвесторы воспринимали Silvergate как частный случай, однако меньше чем через неделю фондовый рынок потрясли новости о том, что американские власти приняли решение закрыть Silicon Valley Bank (SVB) — 16 по размерам активов и крупнейший банк, столкнувшийся с подобными проблемами со времен мирового финансового кризиса 2008 года.
Основная причина падения та же — вложения в долгосрочные государственные облигации, которые резко подешевели на фоне повышения ставок, а также отток вкладов, что привело к дисбалансу в системе.
Общий объем вкладов на конец 2022 года в SVB оценивался в $ 175,4 млрд, из них примерно $ 91 млрд был вложен в долгосрочные гособлигации, которые к моменту падения банка обесценились на $ 15 млрд. Однако 11 марта SVB столкнулся с рекордным оттоком капитала из банка — за сутки из него вывели $ 42 млрд депозитов, что отправило акции в пике — падение за сутки на 66%. На этом фоне биржа остановила торги, а власти приняли решение закрыть банк, который считался опорным для стартапов по всему миру.
На этом падение банков не закончилось, уже через два дня, 12 марта, американские власти приняли решение о закрытии банка-конкурента Silvergate — проблемы настигли Signature Bank — еще одна финансовая организация, связанная с криптоиндустрией. И снова причины обвала аналогичные: обесценивание долгосрочных активов банка, отток капитала и не самая удачная бизнес-модель финансовой организации.
Потеря трех банков за неделю шокировала американский фондовый рынок.
Запоздалая реакция властей начала порождать слухи и экспертные заключения о том, что финансовая система США находится в глубоком кризисе, а количество закрывающихся банков будет только расти.
В ходе торгов в понедельник весь банковский рынок США и Западной Европы столкнулся с беспрецедентной распродажей, акции некоторых организаций среднего звена за сутки могли падать на 80%.
Одним из таких банков оказался First Republic Bank, который за сутки подешевел на 78%, аналитики называли его следующей жертвой «банкапокалипсиса».
Ситуация приняла настолько серьезный характер, что комментировать пришлось уже Белому дому.
В понедельник к журналистам вышел президент США Джо Байден и заверил рынки и граждан, что с финансовой системой США всё в полном порядке.
Он пообещал, что клиенты банков вернут свои средства, а виновные в крахе финансовых организаций понесут наказание.
В минусе останутся только кредиторы банков — им правительство США компенсировать ничего не будет.
Пострадавший же от оттока капитала First Republic Bank спасли коллеги побольше — JP Morgan Chase, Citibank, Bank of America, Wells Fargo и другие банки договорились разместить в нем около $ 30 млрд.
Европе тоже досталось
На фоне американского негатива начало недели не задалось и у европейских банков, акции которых тоже начало лихорадить.
С падением в пределах 13% столкнулись все крупнейшие банки Европы: Deutsche Bank, UniCredit, HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Banco Sabadell, ING и др.
Однако «лидером» падения стал швейцарский банк Credit Suisse, который на протяжении всего 2022 года испытывал финансовые проблемы.
Публичным обсуждение его финансовых сложностей стало в сентябре, у компании начались проблемы с ликвидностью и активами, столкнулся банк и с оттоком клиентов. В феврале 2023 года банк отчитался о рекордных убытках, невзирая на заверения менеджмента о том, что ситуация под контролем.
Новый виток давления на банковский сектор привел к рекордно низкой капитализации банка, акции опустились ниже $ 1,7 за бумагу, что стало минимальным значением за все 187 лет истории банка.
Новый обвал стоимости развил опасения среди европейских инвесторов, которые заговорили о системных проблемах.
На этом фоне в ситуацию вступил Центральный банк Швейцарии, который положительно ответил на просьбу менеджмента Credit Suisse о финансовой помощи.
Швейцарский регулятор заверил, что предоставит необходимую ликвидность проблемной организации в размере $ 54 млрд, а также дополнительные объемы, если потребуется.
Также регулятор рассматривает вариант объединения Credit Suisse и банка UBS, однако финального решения пока не принято, и стороны ведут переговоры.
Что дальше?
Эксперты расходятся в оценках и перспективах западного банковского кризиса.
Например, аналитики JPMorgan уверены в том, что на текущий момент рынок видит только «верхушку айсберга», а 2023 год столкнется с новыми крахами банков на фоне экономической рецессии.
Часть экспертов, наоборот, считает, что после такого шока власти не позволят «заразе разрастись» и примут достаточные меры для того, чтобы банки больше не падали.
Главная проблема для банков в нынешних условиях — высокая ключевая ставка в Европе и США, именно из-за ужесточения денежно-кредитной политики многие активы банков обесценились, что сказалось на качестве активов.
После волны американских банкротств рынок моментально снизил ожидания по росту ставок в экономике США, так как дальнейшее повышение ставки будет нести больше рисков для финансовой системы, чем помощи в борьбе с инфляцией.
Подобная риторика уже прозвучала из уст главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, которая на этой неделе объявила о повышении ставки на 0,5 п.п., однако подчеркнула, что в дальнейшем единый европейский регулятор намерен смягчить риторику и снизить шаг в повышении ставки, а то и вовсе взять паузу, чтобы стабилизировать ситуацию, но при этом продолжить борьбу с инфляцией.
*Интернет-издание «The Insider» внесено Минюстом России в список СМИ- «иностранных агентов».
P.S. Господа мировые банкиры не интересуются марксизмом — у них марксизм не в моде.
Приведем объяснение причины кризиса капиталистического производства с точки зрения К. Маркса (К. Маркс."Капитал", т. 2, гл. 20 «Простое воспроизводство»).
"Представьте себе необитаемый остров, на котором есть только два субъекта, назовем их Егор и Толик (для смеха, по именам российских капиталистических реформаторов Гайдара и Чубайса).
Пусть Егор является производителем средств производства, а Толик — производителем предметов потребления. Например, Егор производит рис и масло, а Толик умеет варить кашу.
Теперь Толик покупает у Егора рис и масло за 1 рубль, варит две порции каши, одну оставляет себе, а другую приносит Егору на продажу.
Толик — капиталист и должен получить прибыль, поэтому в цену он вносит затраты, 1 рубль, и прибыль, например, ещё 1 рубль, и предлагает Егору кашу за 2 рубля.
И тут Егор возмущенно кричит: — «Ты же дал мне 1 рубль, а кашу, кровосос, продаешь за 2 рубля, у меня нет столько денег!»
И наступает знаменитый КРИЗИС КАПИТАЛИСТИЧЕСКОГО ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА.
Замените только остров на замкнутую экономику, Егора на предприятия группы «А», производящие средства производства, Толика — на предприятия группы «Б», производящие предметы потребления, добавьте сюда экономический балласт в виде «социальных иждивенцев»: банкиров, арендодателей, чиновников, солдат, пенсионеров и пр., которые только усугубляют ситуацию,
и вы получите реальный капиталистический кризис в замкнутой экономике (в том числе — мировой, которая является замкнутой)."
13:56 19.03.2023
Caesar09 (Caesar09) писал (а) в ответ на :
> Западные банки «посыпались»...
Научили украинцы дроны сбивать банками с помидорами и вот "Западные банки «посыпались»".
14:01 19.03.2023
Caesar09 (Caesar09) писал (а) в ответ на :
> > Господа мировые банкиры не интересуются марксизмом — у них марксизм не в моде.
В подконтрольной Киеву части Херсонщины выявили вспышку птичьего гриппа.
А в США и в их сателлитах (вашингтонщина и европейщина всякая) пандемия банкирского гриппа.
14:02 19.03.2023
Бвнки давно пора было раскурочить особенно где вместо денег воздух криптовалютный. Чем меньше в мире ничем не обеспеченных "денег", тем ниже инвляция
14:06 19.03.2023
после банков рухнет и другие структуры финансов.
14:06 19.03.2023
Track-Dbf (Trickolog) писал (а) в ответ на :
> Caesar09 (Caesar09) писал (а) в ответ на сообщение:
>> Западные банки «посыпались»...
> > Научили украинцы дроны сбивать банками с помидорами и вот "Западные банки «посыпались»".
полная фигня.
14:07 19.03.2023
098765 (Гоша_Ливонский) писал (а) в ответ на :
> Бвнки давно пора было раскурочить особенно где вместо денег воздух криптовалютный. Чем меньше в мире ничем не обеспеченных "денег", тем ниже инвляция
это было отработано в германии.
14:15 19.03.2023
pontiec (61680) писал (а) в ответ на :
> Track-Dbf (Trickolog) писал (а) в ответ на сообщение:
>> Caesar09 (Caesar09) писал (а) в ответ на сообщение:
>>> Западные банки «посыпались»...
>> Научили украинцы дроны сбивать банками с помидорами и вот "Западные банки «посыпались»".
>полная фигня.
Да уж, так ли и фигня? В Америке все точно знают, что банкиры это первые воры. Посмотрите их фильмы.
А здесь такой лохотрон с этой Украиной - грех не ошкурить легковерных.
14:39 19.03.2023
Это всё из-за судебной реформы в Израиле. Во всяком случае так утверждают пикетчики А ещё они заявили что микробиология от принятия реформы тоже пострадает. Микробиологи есть на форуме? Сорян чуваки, вы попали.
15:30 19.03.2023
Booris2 (Booris2) писал (а) в ответ на :
> > Это всё из-за судебной реформы в Израиле. Во всяком случае так утверждают пикетчики > А ещё они заявили что микробиология от принятия реформы тоже пострадает. Микробиологи есть на форуме? Сорян чуваки, вы попали.
16:44 19.03.2023
Скажите иксперды, когда загнивающий запад развалится окончательно?
16:52 19.03.2023
Booris2 (Booris2) писал (а) в ответ на :
> А ещё они заявили что микробиология от принятия реформы тоже пострадает
Закусывать надо (C)
16:57 19.03.2023
zykovalek (zykovalek) писал (а) в ответ на :
> Скажите иксперды, когда загнивающий запад развалится окончательно?
Опыт подсказывает, что лично ждать развала запада не стоит - можно и не дождаться.
17:00 19.03.2023
Пьяный джедай (Недемократ) писал (а) в ответ на :
> Booris2 (Booris2) писал (а) в ответ на сообщение:
>> А ещё они заявили что микробиология от принятия реформы тоже пострадает
> > Закусывать надо (C)
Или заедать чтобы попустило
17:40 19.03.2023
Caesar09 (Caesar09) писал (а) в ответ на :
> Замаячил мировой «банкапокалипсис» …
На самом деле впереди очереденая Мировая война, четвертая. И она уже неизбежна. Нет-нет, Россия здесь не при чем. Но грядущий (и уже неизбежный) крах мировой финансовой системы возбудит Китай. Который на фоне краха его собственной экономики (вторичного) аннексирует Тайвань. После чего мир разделится на два враждебных лагеря и на несколько десятилетий погрузится в эту самую Мировую войну в «холодной» форме. Приблизительно так же, как в 1979−91 гг. шла Третья мировая война США с СССР, только куда масштабнее. Все-таки Китай, это мировая величина, а СССР в мировом масштабе был мелким плевком. Россия почти наверняка будет на стороне будущих проигравших, на стороне Китая и КНДР. Впрочем, кто его знает, как оно будет. Возможен ведь еще и вариант ядерного шантажа. И обмена ядерными ударами. Поэтому будущее предсказать невозможно. Ясно одно, «тучные годы» позади. И ждать их повторного пришествия не следует.
В Америке все точно знают, что банкиры это первые воры. Посмотрите их фильмы.
