В течение года-полутора юристы, бухгалтеры и менеджеры станут не нужны в офисной работе - их заменит ИИ, — глава ИИ подразделения Microsoft

Мустафа Сулейман считает, что искусственный интеллект заменит большую часть офисных работников. Также, по его словам, большинство программистов уже используют нейросети для написания кода - это повлияет и на сокращение рабочих мест.

«НАТО должно иметь 360-градусный взгляд на угрозы в мире»: министр обороны Германии Писториус поясняет на Мюнхенской конференции за приоритеты альянса

Siemens Energy спасает DAX
Искусственный интеллект меняет расстановку сил в индексе DAX. Его энергетическая прожорливость помогает Siemens Energy, тогда как акционеры SAP опасаются разрушительных последствий технологической революции.

Это может стать одной из крупнейших историй успеха в DAX в нынешнем веке: ещё в 2023 году выделившаяся из Siemens компания Siemens Energy считалась почти провальным проектом. Тогда акция временами стоила меньше семи евро. Сегодня — уже 161 евро.

Причин такого разворота несколько: решены основные проблемы ветроэнергетической «дочки» Siemens Gamesa, бурное развитие искусственного интеллекта резко увеличило спрос на энергетическую инфраструктуру и газовые турбины, а вместо миллиардных убытков на горизонте внезапно появились миллиардные прибыли. Последняя квартальная отчётность лишь усилила оптимизм: прибыль Siemens Energy утроилась, а объём заказов на газовые турбины вырос на 81% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

Тем, кто держит индексные ETF на DAX, сегодня можно порадоваться, что Siemens Energy вышла на биржу в сентябре 2020 года по цене 22 евро за акцию. Особенно если смотреть в годовом разрезе: стоимость бумаги почти утроилась.

В результате именно акция Siemens Energy в последнее время внесла в рост DAX вклад, сопоставимый с которым не показала ни одна другая бумага. За последние двенадцать месяцев индекс вырос на 7,7%, и из них 3,8 процентного пункта обеспечила одна лишь Siemens Energy (расчёты на начало недели).

Канатоходец программного сектора

Однако успех Siemens Energy был крайне необходим: курс акций одного из тяжеловесов DAX, компании SAP, трещит по швам. За двенадцать месяцев софтверный гигант потерял 37% рыночной капитализации и тем самым ухудшил динамику индекса на 5,9 процентного пункта. К счастью для DAX, бумаги Siemens Energy, Rheinmetall и Allianz показали рост — благодаря этому немецкий индекс в целом остаётся в плюсе.

Слабость SAP проявилась в особенно неподходящий момент. Ещё в марте 2024 года Deutsche Börse изменила правила расчёта DAX. Ранее доля одной компании в индексе не могла превышать 10%. Но даже при этом лимите SAP была недопредставлена относительно своей гигантской капитализации. Поэтому потолок два года назад подняли до 15%.
Сначала акции SAP бурно отпраздновали это решение ростом котировок — не в последнюю очередь благодаря индексным фондам, которым пришлось нарастить позиции. Год назад бумаги достигли исторического максимума выше 280 евро.

Но с тех пор механизм будто дал сбой. И дело не столько в бизнесе: SAP продолжает расти высокими однозначными темпами и по итогам прошлого финансового года показала чистую маржу около 20%. Давление на акции создают скорее расплывчатые страхи за будущее — об этом говорится в новом выпуске подкаста «Leben mit Aktien».

Искусственный интеллект стремительно совершенствуется и в перспективе может заменить дорогие программные продукты. Под тяжестью этого сценария страдают софтверные компании по всему миру. SAP — один из глобальных лидеров корпоративного ПО. Но даже такие гиганты, как Microsoft, а также более мелкие игроки вроде Salesforce и Adobe, теряют расположение инвесторов.

И основания для тревоги есть: разработчик ИИ Anthropic и молодой стартап OpenClaw недавно представили мощные ИИ-приложения. В такой ситуации понятно, почему инвесторы пересматривают привычно высокие оценки софтверных компаний в сторону понижения.

Красота фондового рынка в том, что один проигрывает — другой выигрывает. Опасения вокруг ИИ давят на акции SAP, зато инвесторы Siemens Energy зарабатывают на энергетическом аппетите искусственного интеллекта. Поэтому в сумме дела у DAX идут не так уж плохо.

" Ракеты ПВО, которые были нам поставлены в воскресенье, были использованы уже в четверг. "