Правила форума | ЧаВо | Группы

Европейский союз

Войти | Регистрация

"Шторм в тихой гавани": что творит Швейцария?

wayfarer
5 144 11:27 16.01.2015
   Рейтинг темы: +4
  wayfarer
wayfarer


Сообщений: 5262
15.01.2015

Швейцария шокировала рынок, отказавшись от одного из столпов своей монетарной политики: жесткой привязки франка к евро на уровне 1,2. Негатив, в первую очередь для самих швейцарцев, подкрепили снижением уже негативной ставки до -0,75%.

В нашу гавань заходят корабли
Обесценить национальную валюту таким образом не получилось, франк скакнул на 30 с лишним процентов и к доллару, и к евро, хотя потом курс стабилизировался на уровнях около +14%.
Что для рубля было бы хорошо, для франка в каком-то смысле смерть. Искусственный потолок, который удерживал швейцарские деньги от неконтролируемого роста, помогал экономике сохранять конкурентоспособность. Туризм, часовые мастерские, знаменитые сыры - всем этим ключевым отраслям нужен франк дешевле евро. А инвесторам нужен надежный центробанк, заявлениям которого можно верить.
Несколько дней назад председатель банка Швейцарии Томас Йордан заявил, что ограничение курса франка - "центральная" часть монетарной политики. А сегодня сказал: "Наше решение стало сюрпризом для рынка. Но по-другому не получится".
Привязать валюту к отметке 1,20 было решено на пике долгового кризиса в еврозоне в 2011 г. В тот момент деньги бежали из зоны евро в надежную тихую гавань - Швейцарию, в результате экономическая активность могла превратиться в сидение на мешке с деньгами. Вспомним пример Японии, которая тоже однажды стала тихой гаванью для азиатского капитала. Из такой ловушки страна может выбираться годами, теряя позиции в экспорте и сокращая производство.
Швейцария боится QE?
Есть одна вполне правдоподобная теория: в последние дни все чаще говорят о запуске европейской программы количественного смягчения. Масштабное расширение балансового счета ЕЦБ пропагандирует как сам Марио Драги, так и его предшественник на посту главы центробанка - Жан-Клод Трише:
Швейцарский франк взлетел к евро на 25%
Укрепление франка ударило по Восточной Европе
Единство в ЕЦБ: Трише благословил Драги на QE
"ЕЦБ уже принял решение о покупке некоторых типов облигаций, а в прошлом покупались и государственные бумаги. Я тогда как раз был президентом, так что в данный момент речь идет не о запуске новой программы, а о том, стоит ли резко нарастить уже существующую программу стимулирования. Это важный и пока открытый вопрос.
Очевидно, что инфляция в еврозоне держится на слишком низком уровне. И у ЕЦБ есть обязанность, которая заключается в том, чтобы сделать все возможное, с целью привести инфляционные ожидания в соответствие с целевым значением чуть менее 2%. Однако лишь монетарными рычагами проблемы еврозоны не решить", - считает Трише.
Для евро QE означает курс на снижение. Для франка - соответственно на укрепление. Нельзя исключить ситуацию, при которой Женева была бы вынуждена проводить масштабные интервенции, продавая франк и создавая искусственный спрос на евро, чтобы удержать заветную планку 1,20. А в итоге все равно тренд было бы переломить невозможно. Ситуация напоминает то, что происходит с рублем, только в зеркальном отражении. Силы центрального банка не безграничны, и бесконечные интервенции на фоне изменения ставки не всегда можно считать панацеей. Но вот что интересно: раз Швейцария испугалась QE, значит, оно будет. С нетерпением ждем сюрпризов теперь уже не от швейцарского ЦБ, а от общеевропейского - в следующий четверг.
Официальное заявление Национального банка Швейцарии
Национальный банк Швейцарии опубликовал официальное заявление. В документе глава регулятора Томас Йордан открытым текстом говорит, что основная причина отказа от привязки франка заключается в стремлении выстроить грамотную политику на фоне действия крупных зарубежных центробанков - ЕЦБ и ФРС США. Напомним, что Федрезерв собирается ужесточить политику, и соответствующее решение может быть принято уже летом. Европа же, как мы уже отмечали выше, может на ближайшем заседании 22 января запустить масштабную скупку государственных бондов и расширить свой баланс на 1 трлн евро.

http://www.vestifinance.ru/articles/51923
Если Вам было интересно это прочитать - поделитесь пожалуйста в соцсетях!
Ссылка Нарушение Цитировать  
  wayfarer
wayfarer


Сообщений: 5262
11:45 16.01.2015
Рынок акций Швейцарии показал худшую динамику с 1989

Действия финансовых властей ЦБ Швейцарии обрушили фондовый рынок страны. Котировки Credit Suisse, Nestle, Swatch, UBS и других ведущих швейцарских компаний обвалились на фоне резкого роста курса франка.

По данным Швейцарской биржи, индекс SMI (Swiss Market Index), включающий в себя 20 крупнейших компаний, в четверг, 15 января, упал на 8,67%, продемонстрировав максимальное однодневное снижение за последние 25 лет.

Ведущие компании Швейцарии понесли серьезные потери в своей рыночной капитализации. В частности, акции Credit Suisse потеряли 10,99%, Holcim – 10,97%, Nestle – 6,20%, Novartis – 8,68%, Roche – 8,62%, Swatch – 16,35%, Swiss Re – 5,63%, UBS – 11,14%.

Причиной обвального падения рыночной стоимости швейцарских компаний стало резкое подорожание национальной валюты. Швейцарский франк – впервые с момента появления евро – стал стоить дороже, чем единая европейская валюта. После объявления решения ЦБ Швейцарии о прекращении мер по сдерживанию курса котировки подскочили до уровня 1,1800 евро за франк. В дальнейшем они стабилизировались на уровне 1,0375 евро за франк.

Резкое укрепление стоимости франка подрывает конкурентоспособность швейцарских компаний, увеличивая их издержки. Это привело к паническим настроениям в руководстве ведущих швейцарских компаний. Их вполне отчетливо передают комментарии генерального директора Swatch Group Ника Хайека, которые опубликовало агентство Reuters:

"У меня нет слов! Йордан* – это не только президент Банка Швейцарии, но также и название реки, и сегодняшние действия ЦБ Швейцарии – это цунами. Цунами для экспортной индустрии, для туризма и, наконец, для всей страны".

Стоит также добавить, что помимо потерь в рыночной капитализации, которые понесли частные компании, серьезный ущерб также был нанесен и резервам самого Банка Швейцарии. По оценкам аналитика Citigroup Стивена Эглендера, в результате принятого решения ЦБ страны потерял около 60 млрд франков. Речь идет о резком снижении стоимости накопленных резервов в евро и других валютах, которые обесценились по отношению к швейцарскому франку.

http://www.vestifinance.ru/articles/51926
Ссылка Нарушение Цитировать  
  wayfarer
wayfarer


Сообщений: 5262
12:32 16.01.2015
Интересный взгляд ...

... Совершенно очевидно, что во вчерашней операции франк против доллара засветились силы, которым такой сценарий явно не по нутру. И здесь нам остается только подумать, кто бы это мог быть. Вариантов по сути всего два. Либо это операция Ротшильдов против своих традиционных оппонентов из-за океана, либо это первое за долгое время проявление самостоятельной активности Роялов - старой европейской аристократии, до определенного моммента претендовавшей на роль самостоятельного Игрока в Большой Игре. Аргументы можно найти в пользу обоих предположений. Для начала еще один момент. Двадцатипроцентное изменение курса национальной валюты это не просто экономика, даже если это всего лишь чья-то спекулятивная операция. Это политик. затрагивающая национальные интересы. И либо операция полностью была согласована с ЦБ Швейцарии, либо это фактическое объявление войны, дальнейшее развитие которой мы увидим в самое ближайшее время.

Швейцарский франк всегда занимал на рынке особое положение. Это наиболее старая и традиционная валюта-убежище, в которую перетекают капиталы со всего мира (в первую очередь европейские), когда на рынке пахнет грозой. Швейцария давно научилась извлекать из этого прибыль. Фактически на рынке обращается на порядки больше франков, чем требуется для обслуживания экономики Альпийской республики. Разница это чистый эмиссионный доход ЦБ Швейцарии. Но Швейцария это страна экспортер, потому завышение курса франка ей не очень выгодно. А динамика франка определяется балансом становых доходов прибыль от экспорта/прибыль от эмиссии. В кризисные моменты, когда объемы экспорта падают и перестают давать достаточную прибыль, на выручку приходит эмиссия франка, рост его курса и компенсация выпавших доходов. Именно это балансирование и делало всегда Швейцарию устойчивой спасительной гаванью для инвесторов. Кстати, если посмотреть на динамику франка к доллару в длинной исторической перспективе (лет 20), то его рост с уровней 1.7 франка за доллар до текущих 0.9 впечатляет сам по себе и показывает, в какой на самом деле валюте предпочитают спасаться инвесторы всего мира. Кроме франка есть только еще одна валюта, ведущая себя подобным образом - сингапурский доллар (с 1.8 до настоящих 1.25).

По этой логике можно предположить. что произошедшее дело рук самого ЦБ Швейцарии. Но не все так просто. Эмиссионная прибыль не любит резких скачков. Это максимально медленное контролируемое наполнение рыночного спроса деньгами. В данном случа мы видим совершенн обратное. Что точно не вызывает сомнение, это операция против доллара. операция долгосрочная и геополитическое. Показывающая, что Европе есть где и как спасаться от насаждаемого США хаоса на континенте помимо того, чтобы как баранам идти на закланье за океан. И это очень серьезная заявка на самостоятльную Игру. Вопрос, сделано это с согласования с Фининтерном или Третий Игрок начал свою партию. Однозначно сказать сложно. Наиболее вероятно, что операция дело рук Германии. Возможно, в согласовании с Францией. Именно Германия, являющаяся нетто-экспортером больше всех заинтересована в низком курсе евро к доллару, но одновременно не заинтересована в том, чтобы полученная прибыль рухнула в пропасть вместе с зеленым. Именно для нее логично противодействовать обрушению евро не впрямую, а путем параллельного сохранения капиталов во франках. Ротшильды и Фининтерн впрямую от произошедшего не выигрывают и не теряют. Но с учетом того, что их стратегия направлена на итоговое обрушение доллара, провал доллара к франку им выгоден. Уверен, что в самое ближайшее время мы увидим продолжение этой истории. Дпаже любопытно, чем смогут ответить США. Ну кроме банальных терактов на территории Швейцарии. Мусульман хватает и там.

Ну а для России произошедшее тоже будет иметь и уже имеет значение. Чем больше Игроки Западной группы будут грызться между собой, тем нам легче. А свара там начинается нешуточная. Не случайно ни провокация в Волновахе, ни обострение боевых действий на Юго-востоке Украины практически не находят отражения в европейских и даже американских СМИ. Всем вдруг резко стало не до России и тем более не до Украины. В Европе начинается активная фаза борьбы за собственное выживание. И рано или поздно ей придется повернуться к России лицом. Просто. чтобы выжить.

http://chipstone.livejournal.com/1246339.html
Ссылка Нарушение Цитировать  
  Гражданин мира
Herovim


Сообщений: 8828
12:34 16.01.2015
wayfarer (wayfarer) писал(а) в ответ на сообщение:
> на фоне действия крупных зарубежных центробанков - ЕЦБ и ФРС США
quoted1
Врут. ЦБ РФ принципиально не хотят замечать. А придётся.
Ссылка Нарушение Цитировать  
  Печкин
Postman


Сообщений: 4891
16:36 16.01.2015
Владислав Бриг
1 ч. ·
Я однозначно вижу тут длинную руку Путина...
...Сегодняшнее решение Национального банка Швейцарии отменить потолок обменного курса своей валюты по отношению к евро, вызвало панику в Польше, где примерно 700.000 семей имеют ипотечные кредиты, номинированные в швейцарских франках. Злотый по отношению к франку потерял почти 20% стоимости.
Варшавская фондовая биржа упала к середине дня в четверг на 2%. В 13:00 (12:00 GMT) швейцарский франк обменивался на 4,20 злотых, увеличившись на 18,5% по сравнению со средой. Вскоре после объявления швейцарского банка, франк пробил потолок в пять злотых.
Увлечение кредитами в швейцарских франках, взятых в основном для приобретения жилья, было особенно сильным в Польше, а также Венгрии и Хорватии в начале 2000-х. Около 40% ипотечных кредитов в Польше номинированы в швейцарских франках и составляют примерно 31 миллиард евро, согласно данным польской Комиссии по банковскому надзору (KNF).
По мнению экспертов, если нынешняя ситуация сохранится, ежемесячный взнос по среднему ипотечному кредиту в 300.000 злотых (69.000 евро) увеличится на 200-300 злотых (46-69 евро). В октябре слухи о возможном росте франка по отношению к злотому подтолкнули политиков как из правящей коалиции и оппозиции потребовать от правительства и банков, чтобы они задумались об этой потенциальной проблеме.

П.С. где там поляк наш форумный?
Ссылка Нарушение Цитировать  
  wayfarer
wayfarer


Сообщений: 5262
19:18 16.01.2015
По окончании трехлетнего периода привязки валюты к определенному уровню Швейцария стала первой крупной экономикой, которая сдалась в валютной войне. И это может также означать победу для швейцарцев.
Средства массовой информации в основном были возмущены таким шагом. Напомним, что Национальный банк Швейцарии решил всех удивить и отказался поддерживать курс EUR/CHF выше отметки 1,20.
Понятно, что единая европейская валюта потеряла после этого в моменте 30% и подобные движения можно увидеть нечасто.
При этом все валютные войны последнего времени в итоге идут на пользу американскому доллару, и он сохранит свой статус в ближайшие несколько лет. Особенно активно о таком шаге ЦБ писали сами швейцарские издания.

Реакция СМИ
Neue Zürcher Zeitung

Следует надеяться, что Национальный банк будет придерживать франк. Он должен стремиться обеспечить ценовую стабильность и стабильные условия. ЦБ не мог бесконечно сдерживать курс и поощрять экспорт в сложившейся ситуации. Ужасный конец лучше, чем ужас без конца.

Blick

Сюрприз удался. Главы национальных банков знают то, что мы не знаем, поэтому быстро был найден выход в результате российского кризиса или запланированного выкупа государственных ценных бумаг ЕЦБ.

Berner Zeitung

Швейцария проиграла в покер против финансовых рынков. В конце концов, было бы неправильно впадать в панику сейчас. Для швейцарской экономики падение евро стало удивительным благом и, как ожидается, обеспечит адаптивность в ближайшие несколько месяцев еще раз.

Watson

Такой шаг вызывает удивление, но Национальный банк Швейцарии имеет веские причины. Он, очевидно, мог прийти к мнению, что больше не может поддерживать минимальную цену, учитывая приближающееся приобретение государственных облигаций со стороны ЕЦБ.

Nordwestschweiz

Национальный банк действовал самостоятельно и удивительно. Но это смелое и независимое решение предполагает сдачу своих позиций. И председатель банка Швейцарии Томас Йордан разрушил свою репутацию.

Basler Zeitung

Авторитет SNB находится очень близко к нулю. Они не посмеют так скоро объявить режим, который опирается на доверие рынков. Экономический ущерб перевешивает пользу, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

Südostschweiz

Туризм и экспортный сектор ждут очень трудные времена. С другой стороны, минимальный уровень также приводил к колоссальному ущербу. В долгосрочной перспективе отвязка от евро может быть позитивной, так как европейская валюта обречена на девальвацию.

СМИ Германии

Основные немецкие издания уделили много внимания решению SNB. Süddeutsche Zeitung пишет, что это капитуляция перед последствиями финансового кризиса. Хотя укрепление на 30% в течение нескольких минут – это исторический момент.

Газета Welt пишет, что действия Швейцарии угрожают благосостоянию Европы, а Spiegel отмечает, что еврозона может не беспокоиться, так как евро бы обесценился сам по себе.

Frankfurter Allgemeine Zeitung напоминает, что Швейцария является крупнейшим кредитором Германии, так как покупает ценные бумаги страны в больших объемах.

Американские СМИ

Решение Швейцарии было интересным уроком о странном и тяжелом положении мировой экономики, сообщает New York Times. Шесть лет агрессивной денежно-кредитной активности крупных центральных банков могли бы спасти мировую экономику, но есть также много побочных эффектов в стороне от США, с которыми необходимо бороться по всему миру в течение длительного времени.

Washington Post прямо пишет о том, что решение SNB, вероятно, не является хорошим. В конце концов, Швейцария из-за сильной валюты может оказаться в дефляции, что будет еще хуже.

А вот Bloomberg обвинило Европу в ситуации со швейцарским франком, так как этот шаг SNB стал видом капитуляции и представляет собой большую проблему, связанную с неспособностью Европы восстановить экономический рост.

Решение не означает катастрофу для Швейцарии. Сохранение привязки к евро в конечном итоге могло разрушить страну, отмечает zerohedge.com.

Но такой неожиданный ход может также привести к тому, что ЕЦБ откажется от программы количественного смягчения в том виде, в каком она планировалось.
Многовековое наследие экономической независимости предотвратило вступление Швейцарии в еврозону, и сейчас стало очевидно, что это решение было весьма правильным. Но в 2011 г., когда был установлен минимальный курс, страна де-факто вступила в валютный союз.
В результате франк падал вместе с евро, и у центрального банка возникали проблемы с балансом. Ежегодно ЦБ покупал около 10 тыс. евро в пересчете на каждого гражданина Швейцарии. Это колоссальная сумма, даже для такой богатой страны.
И франки, используемые для покупки евро, были взяты из швейцарской экономики.
Учитывая опасность полномасштабного количественного смягчения в Европе, SNB вынужден был бы тратить еще больше. Ошибкой было бы сохранять привязку, а не отменить ее.
Сейчас Швейцария вновь имеет сильную валюту с хорошей покупательной способностью. Но теперь придется что-то делать с раздутыми валютными резервами центрального банка. В то же время соблюдение привязки привело к экономическим и финансовым ошибкам, которые теперь должны привести в норму рыночные силы.
По иронии судьбы, отдаление полномасштабного европейского QE без поддержки ЦБ Швейцарии может вызывать ралли евро против доллара. Goldman Sachs считает, что теперь европейские власти могут рассмотреть возможность проведения реальной экономической реформы, а не просто провести QE. При этом сейчас силы, приведенные в движение, могут подтолкнуть ФРС начать QE4 значительно раньше.

http://www.vestifinance.ru/articles/51968
Ссылка Нарушение Цитировать  

Вернуться к списку тем


Ваше имя:
Тема:
B I U S cite spoiler
Сообщение: (0/500)
Еще смайлики
        
Список форумов
Главная страница
Новые темы
Обсуждается сейчас

ПолитКлуб

Дуэли new
ПолитЧат 0
    Страны и регионы

    Внутренняя политика

    Внешняя политика

    Украина

    Сирия

    Крым

    Беларусь

    США
    Европейский союз

    В мире

    Тематические форумы

    Экономика

    Вооружённые силы
    Страницы истории
    Культура и наука
    Религия
    Медицина
    Семейные финансы
    Образование
    Туризм и Отдых
    Авто
    Музыка
    Кино
    Спорт
    Кулинария
    Игровая
    Поздравления
    Блоги
    Все обо всем
    Вне политики
    Повторение пройденного
    Групповые форумы
    Конвент
    Восход
    Слава Украине
    Народный Альянс
    PolitForums.ru
    Антимайдан
    Против мировой диктатуры
    Будущее
    Свобода
    Кворум
    Английские форумы
    English forum
    Рус/Англ форум
    Сейчас на форуме
    Незарегистрированных: 11
    Пользователи:
    Другие форумы
    Шторм в тихой гавани : что творит Швейцария?
    Storm in a quiet gavani :that Switzerland is doing?. 01/15/2015

    Switzerland shocked the market, giving up one of the pillars of its ...

    © PolitForums.net 2024 | Пишите нам:
    Мобильная версия