Интересная статья, которая отражает суть китайской политики продвижения юаня в качестве международной валюты и рисках российского бизнеса, пытающегося перейти на расчёты в юани.
В начале августа Банк России и Народный банк Китая согласовали проект соглашения о валютных свопах рубль-юань. Госкомпании, такие как «Газпром» и «Объединенная судостроительная корпорация» заявили о готовности перейти на расчеты с партнерами в юанях. Это может несколько ослабить позиции доллара в международных расчетах. Но есть ли смысл вести международные расчеты в неконвертируемой валюте, привязанной к тому же самому доллару?
Курс партии и правительства
Юань (или женьминьби — «народные деньги») считается одной из самых устойчивых валют в мире. Это действительно так. Однако эта устойчивость искусственна: «народные деньги» нельзя свободно обменять на другие иностранные валюты. Все операции проводятся только с разрешения Народного банка Китая (то есть Центрального банка страны). Соответственно, валютный курс тоже определяется финансовым регулятором, а не рынком. Причем, в отличие от Банка России, который является независимым органом, Народный банк Китая — подразделение правительства Китайской Народной Республики. Это значит, что курсовая политика полностью сосредоточена в руках китайского правительства и вполне может определяться исходя не из экономических, а из политических соображений. Грубо говоря, если руководство Коммунистической партии Китая сочтет нужным, оно установит тот курс, какой ему будет выгоден.
В определении курса юаня китайское правительство не испытывает особых трудностей, привязывая его значение к валютам других стран. Так, до 1974-го курс юаня к другим валютам устанавливался преимущественно через британский фунт стерлингов, а также гонконгский доллар. Затем, в августе 1974 года ввели ежедневную котировку юаня на базе валютной корзины, включающей доллар США. С 1974 по 1994 год была введена ежедневная котировка юаня к доллару США и другим валютам на базе валютной корзины. С 1994 по 2005 год курс китайской валюты был жестко зафиксирован на уровне 8,27 юаня за доллар. Затем от жесткой привязки к доллару отказались, и теперь курс юаня определяется исходя из его отношения к корзине из нескольких валют, основу которой, тем не менее, составляет доллар США. При этом власти Евросоюза, Японии и США утверждают, что курс юаня занижен, в результате чего китайские товары получают дополнительное преимущество на зарубежных рынках.
Дополнительную устойчивость китайской валюты обеспечивают огромные золотовалютные резервы Народного банка, превышающие 3,8 триллиона долларов. При этом 60 процентов этих резервов размещено в американских ценных бумагах. Так что, по сути, юань — это тот же доллар, только им почти невозможно рассчитываться с третьими странами и крайне неудобно обменивать на другие валюты.
В то же время следует отметить, что для международных расчетов используется специальный «внешнеторговый юань». Эта валюта является конвертируемой. Это условная денежная единица, похожая на инвалютный рубль в СССР. В последнее время эта валюта вышла на второе место в мире по торговому обороту, опередив евро.
Сколько нужно юаней
Годовой торговый оборот России и Китая составляет около 90 миллиардов долларов. Доля китайского импорта в общем объеме товаров, импортируемых Россией, составляет 14,5 процента. Самая крупная статья импорта — «машины и оборудование» (в 2013 году она составила почти 19 миллиардов долларов). На втором месте продукция химической промышленности. Импорт китайских товаров в Россию составляет около 50 миллиардов долларов, а российский экспорт в Китай — около 40 миллиардов. Основная статья российского экспорта (68 процентов) приходится на поставки минерального топлива, нефти и нефтепродуктов. Таким образом, внешнеторговый дефицит торговли России с Китаем составляет 10 миллиардов долларов.
Поскольку Россия покупает у Китая больше, у России нет переизбытка китайской валюты, с которой непонятно что делать. Важно не иметь лишних юаней и в дальнейшем. Эту точку зрения разделяет известный российский финансист Олег Вьюгин, ранее занимавший пост зампредседателя Банка России и главы Федеральной службы по финансовым рынкам. Ныне он возглавляет совет директоров МДМ-Банка. «Увеличивать расчеты с Китаем в юанях разумно только в рамках объемов взаимной торговли. Это лимит! Как инвестиционная валюта юань не интересен, поскольку он неконвертируем», — пояснил он в разговоре с «Лентой ру».
При этом финансист не видит особых рисков в двусторонних расчетах юанем. «Китайская экономика устойчива и, скорее всего, будет двигаться в сторону либерализации», — отмечает он. — Сейчас им выгодно двигаться в сторону конвертируемости юаня, но делают они это очень осторожно и постепенно».
Семь раз отмерь
Действительно ли Китай движется в сторону либерализации своей валюты и превращения ее в конвертируемую? Ведь именно об этом неоднократно заявляло руководство КНР. Предполагалось даже, что Китай перейдет на конвертируемый юань еще в 2011 году. Однако этот вариант три года назад был отложен. Причем на неопределенный срок. Хотя, конечно, заявления о скорой конвертируемости юаня китайские власти делают и сейчас. Но только для одного — привлечь иностранный капитал в свою экономику. И не более того.
Российский китаист, заведующий отделением востоковедения «Высшей школы экономики» Алексей Маслов поясняет, что о реальной конвертируемости речи вообще не идет. «Китайское руководство не планирует превратить юань в такую же валюту, как доллар или иена, а скорее речь идет о том, чтобы сделать его международной валютой, основанной на взаимных платежах. Китай развивает целый ряд инфраструктурных проектов и торговых, в частности Великий шелковый путь, различные формы торгового сотрудничества с Новой Зеландией, Австралией, Россией, другими странами». По словам эксперта, чтобы сделать юань конвертируемым, Китаю пришлось бы «совершенно иначе позиционировать свою экономику», а этого правительство страны делать совсем не хочет.
Алексей Маслов отмечает, что, вступая в экономические отношения с Китаем, как государственным, так и частным российским структурам следует быть крайне осторожными. «Китайский рынок имеет целый ряд особенностей, которые следует учитывать», — отмечает востоковед. Например, банковская система Китая отнюдь не такая устойчивая, как кажется. Многие китайские региональные банки выдали населению очень много кредитов с небольшими шансами на возврат. Внутренний долг Китая превышает 3,3 триллиона долларов. «Если китайцы поймут, что им затруднительно расплачиваться по каким-либо обязательствам, они вполне могут объявить дефолт», — предостерегает Маслов. Правда, эксперт оговаривается, что злонамеренно Китай не будет отказываться от обязательств и шантажировать партнеров, так как ему очень важно продемонстрировать стабильность внешним инвесторам. Но вот если припрет, то такой сценарий вовсе не исключается.
В то же время как только китайцы поймут, что смогут обойтись внутренними инвестициями, иностранных инвесторов немедленно начнут выдавливать. Это стиль китайского ведения бизнеса — использовать чужака и вытолкнуть. Долгосрочные соглашения с Китаем не работают. Эта особенность китайского менталитета наглядно проявилась в истории с «Моторолой». Пустив иностранцев на свой рынок, китайцы не предполагали, что они на нем останутся. В результате изменившихся условий Goolge вынужден был продать свой актив китайской Lenovo.
Получается, что перевод международных расчетов с доллара на юань не несет практически никаких экономических выгод. Зато несет серьезные риски, связанные с китайской экономикой. Связываться с валютой, которую невозможно свободно обменять, следует крайне осторожно. Разумеется, такой перевод международных расчетов слегка подпортит картину экономике США. Вопрос в том, чего хотят российские власти — щелкнуть по носу Америку или усилить собственную экономику и минимизировать риски?
Григорий Коган
10:33 22.08.2014
Волжанин писал(а) в ответ на :
> Поскольку Россия покупает у Китая больше, у России нет переизбытка китайской валюты, с которой непонятно что делать. Важно не иметь лишних юаней и в дальнейшем.
+1
будет наращиваться оборот --тогда будут наращиваться расчёты в своих валютах. Нет смысла запасаться в прок юанями.ИМХО.
16:10 22.08.2014
Iprit писал(а) в ответ на :
>будет наращиваться оборот --тогда будут наращиваться расчёты в своих валютах. Нет смысла запасаться в прок юанями.ИМХО.
Думаю, что запасаться юанями вообще нет никакого смысла. Пусть юани остаются в Китае, а рубли в России. Но нужен очень хорошо отлаженный клиринговый механизм торговли за нац. валюты. Клирингом должны заниматься банки. А банки никогда не будут накапливать валюту, которую нельзя продать.
Суть клирингового механизма проста: банк обменивает юани на рубли при экспорте из России в Китай, и наоборот, обменивает рубли на юани при импорте из Китая в Россию. Экспортёры продают рос. товар китайцам за рубли, которые китайцы конвертируют в юани. Импортёры продают китайский импорт в России за рубли, а китайцам возвращают юани.
Клиринговый курс рубль/юань плавающий и назначается банком. Банк устанавливает клиринговый курс таким образом, чтобы приток валюты был равен оттоку и получает прибыль в виде маржи (разницы между курсом продажи и курсом покупки). Такой механизм обеспечивает эквивалентный торговый обмен.
Недавно китайцы разрешили своим банкам свободно устанавливать курс юаня для экспортно-импортных коммерческих сделок. Этого более чем достаточно для осуществления коммерческого клиринга при взаимной торговле.
11:42 23.08.2014
Юань одна из самых твердых валют. Потому что в отличие от доллара США привязана к большому количеству производимых на территории Китая товаров. Валюта тем тверже, чем больше в распоряжении руки, управляющей печатным станком, золота и конкурентоспособных товаров. Рубль же не привязан к большому количеству отечественных конкурентоспособных товаров, поскольку нет в России большого количества известных товарных знаков, таких как китайские торговые марки Хайер, Леново и другие. Поэтому ценность китайского юаня будет возрастать с повышением цены на китайские товары повышающихся в цене китайских товарных знаков. С учетом замены нефти и природного газа. сланцевым газом и другими энергетическими источниками ценность рубля увеличиваться не будет. Китаю выгодно получение российских природных ресурсов в обмен на свои промышленные товары за любую валюту. Лишь бы был выгодным обменный курс. Россия же все равно будет в проигрыше, независимо от того - у кого будет обменивать свои природные ресурсы на готовые промышленные товары: у Евросоюза (НАТО) или у Китая. Поэтому искать не того, кто дороже купит наши реурсы, а кто даст нам в обмен на ресурсы самые современные технологии.
20:21 27.08.2014
Iprit писал(а) в ответ на :
> Волжанин писал(а) в ответ на сообщение:
>> Поскольку Россия покупает у Китая больше, у России нет переизбытка китайской валюты, с которой непонятно что делать. Важно не иметь лишних юаней и в дальнейшем.
>+1 > > будет наращиваться оборот --тогда будут наращиваться расчёты в своих валютах. Нет смысла запасаться в прок юанями.ИМХО.
Тута не про запасы ведь речь. Тут речь про политику. Когда ВИЗА и МАСТЕРКАРД решили блокировать банковские транзакции российских банков, у вас резко заговорили про создание собственной платежной системы. И как всегда, путину обьяснили что мы мол не могем- слишком сложно. Китай значит могет, Япония могет, даже моя украина и то имеет родную , хоть и карявую платежную систему (НСМЭП) а русским- ну никак-). А ведь с каждого перевода по карточке процентик капает в закрома родины капиталистов. каждый день, с миллиона транзакций! Это не танки с ракетами, это похлеще будет. И какой итог? Я бы заключил договор с китайцами. Пусть российские карточки будут не виза и китайской платежной системы. Положили вы рублики на счет- сразу конвертация в юань. пошли в магазин за колбасой, заплатили картой- сразу перевод опять в рубь. Китаезы будут поддерживать рубь через свою платежную систему, а их- миллиард! вот и будет это страшнее чем любое оружие.
21:40 29.08.2014
agent ЦРУ писал(а) в ответ на :
>Тута не про запасы ведь речь. Тут речь про политику. Когда ВИЗА и МАСТЕРКАРД решили блокировать банковские транзакции российских банков, у вас резко заговорили про создание собственной платежной системы. И как всегда, путину обьяснили что мы мол не могем- слишком сложно. Китай значит могет, Япония могет, даже моя украина и то имеет родную , хоть и карявую платежную систему (НСМЭП) а русским- ну никак-).
Это 5-я либеральная экономическая колонна заматывает вопрос о создании НПС. Хотя Сбербанк и "Золота корона" уже создали работающие прототипы НПС. ЦБ надо было всего лишь сделать расчётно-клиринговый центр над ними. Между тем, ЦБ заявил, что будет создавать НПС с нуля, что означает прекращение инвестирования в уже существующие системы и ожидание сферического коня в вакууме от ЦБ. В итоге ЦБ ничего не делает и остановил процесс создания НПС снизу (со стороны банков). Это предательство нац. интересов России и игра на руку конкурентам.
17:02 30.08.2014
Волжанин писал(а) в ответ на :
> agent ЦРУ писал(а) в ответ на сообщение:
>> Тута не про запасы ведь речь. Тут речь про политику. Когда ВИЗА и МАСТЕРКАРД решили блокировать банковские транзакции российских банков, у вас резко заговорили про создание собственной платежной системы. И как всегда, путину обьяснили что мы мол не могем- слишком сложно. Китай значит могет, Япония могет, даже моя украина и то имеет родную , хоть и карявую платежную систему (НСМЭП) а русским- ну никак-).
> > Это 5-я либеральная экономическая колонна заматывает вопрос о создании НПС. Хотя Сбербанк и "Золота корона" уже создали работающие прототипы НПС. ЦБ надо было всего лишь сделать расчётно-клиринговый центр над ними. Между тем, ЦБ заявил, что будет создавать НПС с нуля, что означает прекращение инвестирования в уже существующие системы и ожидание сферического коня в вакууме от ЦБ. В итоге ЦБ ничего не делает и остановил процесс создания НПС снизу (со стороны банков). Это предательство нац. интересов России и игра на руку конкурентам.
да, ваша *элита* это* нечто*-). вот и получается- китайцы давно уж все сделали, только осталось к ним подключиться-)
21:27 30.08.2014
agent ЦРУ писал(а) в ответ на :
>да, ваша *элита* это* нечто*-). вот и получается- китайцы давно уж все сделали, только осталось к ним подключиться-)
Виза и Мастеркард тоже давно всё сделали и наши банки к ним подключились. И что из этого вышло? Для нац. безопасности нужно иметь свою Национальную платёжную систему. Не американскую, не китайскую, а свою доморощенную!
15:27 01.09.2014
Волжанин писал(а) в ответ на :
> agent ЦРУ писал(а) в ответ на сообщение:
>> да, ваша *элита* это* нечто*-). вот и получается- китайцы давно уж все сделали, только осталось к ним подключиться-)
> > Виза и Мастеркард тоже давно всё сделали и наши банки к ним подключились. И что из этого вышло? Для нац. безопасности нужно иметь свою Национальную платёжную систему. Не американскую, не китайскую, а свою доморощенную!
не согласен. по вашей логике и мерсы с тайотами не нужно собирать у нас, а клепать москвичи и волги.
21:58 01.09.2014
agent ЦРУ писал(а) в ответ на :
> не согласен. по вашей логике и мерсы с тайотами не нужно собирать у нас, а клепать москвичи и волги.
Есть основополагающие вещи. Если Россия решила создавать свою региональную финансово-экономическую зону, то необходимо иметь для этого все ключевые элементы инфраструктуры. Это конвертируемая стабильная валюта, своя финансовая система, основанная на рубле и рублёвом кредите, свой финансовый центр, свои биржи (валютная, фондовая, товарно-сырьевая), стабильная банковская система, своя система межбанковских расчётов (аналог SWIFT), национальная платёжная система и национальная система платёжных карт. Ни один из этих структурных элементов нельзя отдавать на откуп конкурентам -- они бац ввели санкции и парализовали целый кластер вашей экономической жизни. Пример с блокировкой карт ряда рос. банков налицо.
Сборочное производство мерсов с тойотами можно иметь, однако, при наличии мощного отечественного автомобилестроения с полным циклом производства. Иностранцы не должны даже думать, что они незаменимы и могут диктовать на нашем рынке свои условия. Они должны существовать на нашем рынке в условиях жёсткой конкуренции.
