Оттоки золота из ETF могут обрушить его рыночную цену
Торгуемые на бирже индексные фонды (ETF) в виде золота, которыми располагают страховые компании, пенсионные фонды и частные инвесторы, могут обвалить мировой рынок золота.
За десять лет своего существования индексные фонды сильно изменили рынок золота. Они дали инвесторам простой способ покупать драгоценный металл, за что получили прозвище «народного центробанка».
Но что произойдет, когда «народный центробанк» начнет золото продавать? Этот вопрос сейчас занимает рынок золота, пишет The Financial Times. И отмечает: c начала года индексные фонды слили 140 тонн золота, а в феврале произошел самый большой отток в истории.
Частично продажи золота связаны с общим негативным отношением рынка. Инвесторы почувствовали больше уверенности насчет экономических перспектив и стали покупать более рисковые активы, прежде всего, акции. С октября цены на золото упали на 12%, и на 18% от рекордного номинального максимума 2011 года. И теперь, оттоки золота из ETF, по мнению аналитиков, – это самая большая угроза для цен на золото. Потому что они уже сильно влияют на физический рынок драгметалла.
Общий объем золота этих фондов, превышает резервы всех центробанков, кроме двух – ФРС США и Бундесбанка. Золота одних только ETF хватило бы, чтобы целиком обеспечить поставками ювелирный рынок Индии, где спрос на металл уже четыре года самый высокий в мире.
Продажи золота индексными фондами опасны еще и тем, что этого никто не ожидал. Раньше в периоды ослабления цен на золото инвесторы в ETF держали позиции. В последние два месяца прошлого года цены на золото упали на 13%, но объем золота индексных фондов вырос. А в последние два месяца резервы фондов падают вместе с ценами – и это пугает инвесторов, потому что такого еще никогда не было.
Крупнейшим инвестбанкам приходится менять свои прогнозы. Обычно ETF держат институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и страховые компании, которые решили держать часть активов в золоте. В США ETF также популярны среди индивидуальных инвесторов. Раньше предполагалось, что ни те, ни другие не будут продавать при первом признаке опасности. Все считали, что позиции в золотых ETF – это долгосрочные инвестиции, а не краткосрочный трейдинг.
Теперь очевидно, что рынки и аналитики на сей счет заблуждались. Кроме того, Китай создает биржевой фонд на базе золота, чтобы увеличить выбор финансовых инструментов для инвесторов и уменьшить их зависимость от американского доллара и других валют. Что будет, когда пенсионные фонды и страховые компании выбросят на мировой рынок золота свои огромные запасы или Китай начнет «большую золотую игру», эксперты предпочитают не говорить.
Почуяв риски, крупные биржевые спекулянты (Джордж Сорос, Луи Мур Бэкон и др.) начали сокращать свои инвестиции в активы, связанные с золотом, – после того, как золотые фьючерсы показали самую негативную динамику за последние восемь лет.
СПРАВКА. ETF – торгуемый на бирже фонд (Exchange Traded Fund) – индексный фонд в виде ценных бумаг, золота или иных активов, паи которого обращаются на бирже. Структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса. В отличие от индексного паевого инвестфонда (ПИФа), к примеру, с акциями ETF можно производить те же самые операции, которые доступны для обыкновенных акций в биржевой торговле. В этом преимущество ETF перед ПИФ – операции с активами ETF могут совершаться в течение всего торгового дня, и их цена меняется в зависимости от активности торговцев. Поэтому одномоментный вброс таких активов (в виде акций или золота) может дестабилизировать рынок.
Миллиардеры Джордж Сорос и Луи Мур Бэкон сократили свои инвестиции в активы, связанные с золотом, в прошлом квартале – после того, как фьючерсы показали самую негативную динамику за последние восемь лет.
Как свидетельствуют данные Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), по состоянию на 31 декабря 2012 года фонд Джорджа Сороса – Soros Fund Management LLC – сократил инвестиции в крупнейший «золотой» инвестиционный фонд SPDR Gold Trust на 55%, до 600 тыс. акций.
А фонд Moore Capital Management LP, управляющий активами Луи Мура Бэкона, продал весь свой пакет акций в SPDR и снизил долю в Sprott Physical Gold Trust. В прошедшем квартале свои доли в SPDR Gold также продали хедж-фонды Lone Pine Capital LLC и Scout Capital Management LLC. Хотя фонд Paulson&Co – крупнейший инвестор в SPDR – сохранил свою долю на уровне 21,8 млн. акций, сообщает Bloomberg.
Решения Сороса и Бэкона могут укрепить слухи о том, что 12-летний период растущих цен на золото подходит к концу, так как экономические показатели США и Китая демонстрируют явные признаки восстановления. Более 100 экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что в ближайшие кварталы в крупнейших экономиках мира (США и Китае) рост ускорится.
«Сокращение позиций Джорджа Сороса может немного нервировать рынок. Хотя рынок может также равняться на Полсона и тех инвесторов, позиции которых устойчивы», – считает старший стратег Australia & New Zealand Banking Group Ltd Ник Треветан.
Хедж-фонды сократили свои позиции в золоте на 56%, после того как стоимость драгоценного металла достигла 13-месячного максимума в октябре. Аналитик Credit Suisse Group AG Том Кендалл отмечает, что, скорее всего, цены достигли своего максимума в 2011 году и сейчас преобладают риски снижения в связи с улучшением ситуации в мировой экономике.
Мировые инвестиции в золото, включая слитки, монеты, ETP, упали на 8,3% – до 424,7 тонн в IV квартале. В целом за пролшый год этот показатель сократился на 9,8% – до 1534,6 тонн, свидетельствуют данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council).
Президент Adrian Day Asset Management Адриан Дэй отмечает, что сейчас инвесторы предпочитают вкладывать средства в «экономически чувствительные сырьевые активы и акции». Ему вторит главный исполнительный директор Foxhall Capital Management Inc Поль Дитрих: «Экономика выглядит лучше, люди переходят на более выгодные активы, такие как акции. Многие инвесторы выходят из золота».
Но, по мнению, аналитиков, если проблемы в экономиках Европы и США обострятся, то частные инвесторы вновь вернутся к золоту. Это обычная спекулятивная игра.
Что же касается центробанков крупных развивающихся стран (группа БРИКС и др.), то они упорно ведут стратегическую линию на увеличение массы золота в своих международных резервах. В минувшие десять лет Россия была крупнейшим покупателем золота в мире, на втором месте Китай. Возвращает из-за рубежа в Бундесбанк свой золотой запас и Германия.
Надоело уже. Не является оно уже давно мировыми деньгами. Так гавань от катаклизмов в моменты финансовых кризисов максимум, такая же как картины Да Винчи или прочие активы, имеющую тенденцию к удорожанию в среднесрочном периоде.
Никогда оно не будет вновь мерилом ценностей и базисом валют. Всё это давно пройдено. К этому давно пришли все противоборствующие стороны экономических учений. Только дилетанты всё трындят без конца о золотом паритете.
Золото Каддафи или инков? Ничего сверхъестественного. Обычный закон спроса и предложения, как и для любого другого товара. Увеличение предложения сбивает цену и наоборот. Цены на энергоносители, складывающиеся по весьма премудрым законам, имеют влияние на мировую экономику в сотни и тысячи раз большее чем это ваше золото.
> Золото... золото... > > Надоело уже. Не является оно уже давно мировыми деньгами. Так гавань от катаклизмов в моменты финансовых кризисов максимум, такая же как картины Да Винчи или прочие активы, имеющую тенденцию к удорожанию в среднесрочном периоде. >
> Никогда оно не будет вновь мерилом ценностей и базисом валют. Всё это давно пройдено. К этому давно пришли все противоборствующие стороны экономических учений. Только дилетанты всё трындят без конца о золотом паритете. > > Золото Каддафи или инков? Ничего сверхъестественного. Обычный закон спроса и предложения, как и для любого другого товара. Увеличение предложения сбивает цену и наоборот. Цены на энергоносители, складывающиеся по весьма премудрым законам, имеют влияние на мировую экономику в сотни и тысячи раз большее чем это ваше золото. quoted1
Если научился читать и слабо излагать свои мысли, - это еще не означает, что Вы стали специалистом-экономистом! Ваше НЕВЕЖЕСТВО в данном предмете ничем не выше знаний ученика начальной школы... Невежество, соединённое с упорством в своём незнании предмета - ЕТЬ ГЛУПОСТЬ, высказанная вслух!...
> Жизнь ведет к смерти. Рождение ведет к жизни. Зачатие ведет к рождению. Родители ответственны за зачатие. > Следовательно родители - убийцы своих биологических детей. > Чтобы предотвратить дальнейшие убийства необходима тотальная стерилизация населения. quoted1
Вначале постройте логическую цепочку жизни, скрытую в аббревиатуре слова Ж.И.З.Н.Ь, а потом, может бытть, и сами увидите своё неумное построение логики... Если не сможете расшифровать - спросите, подскажу...
>Жизнь ведет к смерти. Рождение ведет к жизни. Зачатие ведет к рождению. Родители ответственны за зачатие.
> Следовательно родители - убийцы своих биологических детей. > Чтобы предотвратить дальнейшие убийства необходима тотальная стерилизация населения. quoted1
Дополню: Творец- Автор МИРА предусмотрел возможные заскоки в умах и заложил инстинкт во всё живое... Так, что мудрить не надо!
Техасский губернатор Рик Перри и свежеизбранный представитель штата Техас в Палате представителей Конгресса США Джованни Каприльоне придумали план создать техасский «Форт Нокс», чтобы штат мог начать накапливать собственное золото.
Каприльоне подал законопроект о создании Техасского депозитария слитков для хранения золота на сумму в один миллиард долларов, находящегося во владении University of Texas Investment Management Co. (UTIMCO), которое в данный момент размещено в ФРС США.
Разговаривая с радиоведущим Гленном Беком, Перри сказал, что политики в данный момент работают над тем, чтобы « вернуть золото, принадлежащее штату Техас, обратно в Техас ».
« Если оно будет у нас, это будет предполагать, что уже никто не сможет решать, можем ли мы опять вступать во владение им, или нет », сказал Перри Беку.
> > БУДУЩЕЕ > > сейчас рушится капитализм, это значит -- >> рухнет > доллар, евро, фунт, ена и так далее > > мне втирали, что выживет рубль - ну допустим > НО в россии ни кто НЕ работает, тут коррупция везде > > те кто накупил золота тонны, будут выходить из золота, чтоб содержать свои фирмы, заводы > > об кого они будут выходить ??? > > либо об пенсионный фонд либо об русских пенсионеров > > золото покупаю, чтоб продать, если выживет рубль, то кому продавать тонны золота, чтоб получить рубли А???
> > ========================== > когда США кинет весь мир, то ни кто НЕ будет верить в новые деньги США quoted1
Ну и ладно.
Сейчас есть активы реальны (за которые идет борьба), активы дутые (гособязательства, акции) и золото (цену на которое сбивают США).